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資本市場

科創板係列分析 · 十二:創鑫激光

來源:天風證券2019-05-20 我要評論(0 )   

立足六大核心優(you) 勢,創鑫激光不斷成長創鑫激光是國內(nei) 首批成立的光纖激光器製造商之一,在國內(nei) 光纖激光器市場占有率為(wei) 12.3%,排第二。

立足六大核心優(you) 勢,創鑫激光不斷成長創鑫激光是國內(nei) 首批成立的光纖激光器製造商之一,在國內(nei) 光纖激光器市場占有率為(wei) 12.3%,排第二。公司擁有技術優(you) 勢、核心器件自主生產(chan) 優(you) 勢、產(chan) 品優(you) 勢、產(chan) 業(ye) 鏈合作優(you) 勢、營銷服務優(you) 勢、區位優(you) 勢六大核心競爭(zheng) 優(you) 勢。公司控股股東(dong) 和實際控製人為(wei) 蔣峰先生,持股比例超5%的股東(dong) 還有國相鑫光、上海聯創、新鑫合夥(huo) 、蘇州凱風、華鑫公司。 


    自製核心光學器件,主營光纖激光器公司專(zhuan) 業(ye) 從(cong) 事光纖激光器的研發、生產(chan) 和銷售,主要包括脈衝(chong) 光纖激光器、連續光纖激光器和直接半導體(ti) 激光器等係列產(chan) 品。光纖激光器主要由泵源、合束器、有源光纖、光纖光柵、激光輸出頭等核心光學器件組成,目前公司已完全掌握核心光學器件自主生產(chan) 技術。近年公司經營情況良好,2016-2018年公司的營業(ye) 收入分別為(wei) 4.24億(yi) 元、6.04億(yi) 元和7.10億(yi) 元,複合增長率為(wei) 29.36%。公司脈衝(chong) 光纖激光器產(chan) 能持穩,連續光纖激光器產(chan) 能穩步上升。 


    公司財務分析2016-2018年公司的營業(ye) 總收入分別為(wei) 4.24億(yi) 、6.04億(yi) 和7.10億(yi) ,2018年的增速為(wei) 17.60%;2017年公司由虧(kui) 轉盈,2016年公司淨利潤為(wei) -0.04億(yi) ,2017年0.76億(yi) ,2018年又進一步增長,達到1.06億(yi) ,2018年淨利潤的增速為(wei) 38.91%。公司2016-2018年公司的毛利率分別為(wei) 24.09%、33.44%和36.05%,靜脈光纖激光器和連續光纖激光器的毛利率均處於(yu) 上升趨勢,靜脈光纖激光器2016-2018年毛利率分別為(wei) 19.80%、34.62%和38.00%,連續光纖激光器2016-2018年毛利率分別為(wei) 31.18%、32.20%和35.05%。 


    與(yu) 可比公司比較在行業(ye) 內(nei) 與(yu) 公司業(ye) 務和產(chan) 品最相似的企業(ye) 為(wei) 銳科激光。銳科激光2017年連續光纖激光器銷售收入為(wei) 71874.30萬(wan) 元,而創鑫激光2017年連續光纖激光器銷售收入為(wei) 25856.60萬(wan) 元,這是由於(yu) 銳科激光具有一定的先發優(you) 勢。2017年公司脈衝(chong) 光纖激光器銷售收入32398.34萬(wan) 元,超於(yu) 銳科激光84.76%。創鑫激光和銳科激光的脈衝(chong) 光纖激光器的毛利率水平相差不大,銳科激光的連續光纖激光器毛利率高於(yu) 創鑫激光。 


    募集資金用途及規劃本次實際募集資金扣除發行費用後的淨額將全部用於蘇州激光器產業基地建設項目和蘇州研發中心建設項目,其中蘇州激光器產業基地建設項目總投資額70097.50萬元,蘇州研發中心建設項目總投資額6265.80萬元。 

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