事件：2020年8月24日，公司發布2020半年報。2020上半年實現營業(ye) 收入51.60億(yi) 元，同比增長8.99%；毛利率40.65%，去年同期33.49%；實現歸母淨利潤6.23億(yi) 元，同比增長64.26%。

點評：我們(men) 看好公司作為(wei) 平台型公司在高端裝備技術的積累、下遊廣泛應用以及中長期成長性，我們(men) 認為(wei) 20Q2開始公司在國際大客戶訂單釋放、細分領域新產(chan) 品拓展和製造業(ye) 景氣逐步恢複背景下大概率迎來業(ye) 績釋放拐點，開啟同比高增速周期。公司2020H1實現營業(ye) 收入51.60億(yi) 元，同比增長8.99%，實現歸母淨利潤6.23億(yi) 元，同比增長64.26%，處於(yu) 業(ye) 績預告中值偏上。單季度來看，2020Q2公司實現營收36.49億(yi) 元，同比增長39.93%，環比增長141.63%；毛利率41.14%，去年同期30.36%；利潤方麵，2020Q2實現歸母淨利潤5.16億(yi) 元，同比增長135.86%，環比增長381.28%。

消費電子超預期，產(chan) 品結構優(you) 化毛利率提升。公司二季度單季度收入及利潤皆實現同比高速增長，主要因行業(ye) 快速複蘇，主營業(ye) 務有續開展。消費電子上半年實現收入11.97億(yi) 元，同比增長36.71%。隨著5G換機進程的推進，消費電子行業(ye) 進入新一輪創新周期，消費電子業(ye) 務實現收入11.97億(yi) ，同比增長36.71%，消費電子行業(ye) 景氣度和設備需求逐步回升。PCB業(ye) 務方麵，實現收入8.74億(yi) 元，同比大幅增長106.82%，主要因5G技術帶來高多層PCB通訊背板及HDI加工設備需求的快速增長，多產(chan) 品市占率快速上升。麵板業(ye) 務方麵，實現收入2.32億(yi) 元，同比下降26.67%，麵板業(ye) 務訂單將於(yu) 下半年集中交付，其中，Mini LED切割、裂片、剝離、修複設備已形成係統解決(jue) 方案並實現批量銷售；在毛利率方麵，公司由於(yu) 產(chan) 品結構變化，綜合毛利率同比增長7.17百分點，激光及自動化配套設備和PCB及自動化配套設備業(ye) 務毛利率均呈現同比增長。

新業(ye) 務拓展順利，看好公司持續發展。公司半導體(ti) 行業(ye) 激光類封測設備實現突破，通過多家封測行業(ye) 龍頭企業(ye) 供應商序列，逐步獲得客戶訂單；；公司光刻機項目進展順利，主要聚焦在5G通訊配套分立器件、LED、Mini/Micro-LED新型顯示等方麵的應用，已經實現小批量銷售。此外，光伏行業(ye) 激光類設備實現收入3486萬(wan) 元，同比增長203.91%。公司受益行業(ye) 景氣度恢複及大客戶訂單釋放，且公司新業(ye) 務拓展順利，看好公司持續發展。