北京時間3月12日，在納斯達克上市的激光雷達製造商禾賽科技披露了2023年第四季度及全年未經審計的財報。數據顯示，2023年，禾賽科技激光雷達總交付量為(wei) 22.21萬(wan) 台，同比增長176.1%。其中，去年第四季度，公司單季度激光雷達交付量一躍超過2022年全年總交付量。據此，2023年全年，禾賽科技實現營收18.8億(yi) 元，同比增長56.1%。

　　激光雷達目前主要應用於(yu) 新能源汽車，而過去一年，新能源車企普遍采取降價(jia) 拉動銷量，進而將成本壓力傳(chuan) 導到激光雷達等廠商，後者普遍處於(yu) “越賣越虧(kui) ”的窘境。作為(wei) 在全球激光雷達市場擁有較高份額的製造商，禾賽科技在2023年雖已實現正向現金流，淨虧(kui) 損仍然同比擴大近六成至4.76億(yi) 元。

　　隨著新能源車企價(jia) 格競爭(zheng) 進一步加劇，禾賽科技將如何持續實現正向現金流？禾賽科技相關(guan) 負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示，公司將基於(yu) 打造成本和規模良性循環的有效戰略，持續實現正向現金流。此外，公司管理層在最新的業(ye) 績說明會(hui) 上提到，預計2024年第四季度和2025年全年實現盈虧(kui) 平衡。

　　產(chan) 品熱賣卻持續虧(kui) 損

　　具體(ti) 來看，過去一年，禾賽科技ADAS業(ye) 務（高級輔助駕駛）保持了高速增長，尤其在2023年第四季度，公司激光雷達交付量達87736台，同比增長超八成，累計交付量突破30萬(wan) 台大關(guan) ，成為(wei) 業(ye) 內(nei) 首個(ge) 創下此裏程碑的車載激光雷達公司。得益於(yu) 此，公司在2023年第四季度一度創造營收5.6億(yi) 元，同比增長37.1%。

　　從(cong) 全年來看，禾賽科技聯合創始人及CEO李一帆評價(jia) 稱：“2023年對禾賽來說是刷新紀錄的一年。公司實現了出色的全年財務和運營業(ye) 績，包括強勁的收入增長、大幅增長的出貨量和穩健的綜合毛利率，這些亮眼的成績均超出了之前的預期。”

　　截至2023年底，禾賽科技已獲得來自16家主機廠和Tier-1客戶超過60款車型的激光雷達量產(chan) 定點。行業(ye) 研究機構蓋世汽車研究院數據顯示，2023年，禾賽科技以37.3%市場份額，居行業(ye) 第一。

　　在這背後，2023年至今，隨著多款新發布的搭載激光雷達的新能源熱門車型價(jia) 格不斷下探，據華泰證券測算，激光雷達單個(ge) 成本已經從(cong) 幾萬(wan) 元下降到4000元左右水平。未來三至五年，在芯片化、規模化、自動化下推動下，激光雷達價(jia) 格或有望降到2000元以內(nei) 。

　　同時，為(wei) 爭(zheng) 奪車企客戶以及不斷迭代的技術，激光雷達製造商也不得不隨之付出更多的營銷、研發費用。2023年，禾賽科技用於(yu) 銷售和營銷的費用為(wei) 1.488億(yi) 元，同比增長42.0%，研發費用同比增長42.4%至7.905億(yi) 元，公司一般及行政費用也隨之不斷增長。

　　但由於(yu) 激光雷達在其他應用市場目前規模性需求尚不明確，導致禾賽科技2023年全年淨虧(kui) 損達4.76億(yi) 元，同比擴大58.2%，調整後淨虧(kui) 損達2.41億(yi) 元。

　　欲衝(chong) 刺盈虧(kui) 平衡目標

　　值得一提的是，激光雷達快速降本也同時助推了其滲透率提升。華泰證券認為(wei) ，城市NOA（導航輔助駕駛）方案推進疊加激光雷達快速降本背景下，激光雷達（尤其是前視遠距雷達）需求正在快速提升。

　　根據禾賽科技“2024年第四季度和2025年全年實現盈虧(kui) 平衡預期”，接下來，公司將如何利用現有市場份額優(you) 勢，實現業(ye) 績快速增長，進而提升盈利能力，為(wei) 市場擴大和技術進步作資金儲(chu) 備，將成為(wei) 發展關(guan) 鍵。

　　當前，不容忽視的是，圍繞著市場需求，國內(nei) 激光雷達供應商接連崛起，既包括速騰聚創、圖達通等激光雷達製造商，同時大疆等傳(chuan) 統大廠也在布局。其中，速騰聚創已頭頂“港交所激光雷達第一股”上市，據其公開的2023年銷售數據，公司應用於(yu) ADAS領域的車載激光雷達銷量超24萬(wan) 台，同比增長550.41%，增速明顯加快。不少新能源車企也開始考慮采用激光雷達、4D毫米波雷達、攝像頭在內(nei) 的多融合感知方案。

　　短期內(nei) ，禾賽科技仍將目光聚焦持續增強與(yu) 車企合作。據禾賽科技透露，公司與(yu) 某總部位於(yu) 中國、全球規模最大的電動汽車主機廠之一建立了激光雷達量產(chan) 合作，涵蓋多款新車型，將在2024年開始陸續上市。此外，在國際ADAS業(ye) 務方麵，公司合作洽談已擴展至9家北美、歐洲和亞(ya) 洲（中國以外）主機廠。

　　“在今年NOA全麵啟動的節點上，目前市場份額排在前列的禾賽、速騰聚創都在全力爭(zheng) 奪主機廠市場占有率，這將是他們(men) 最大的目標，以滿足持續增長需求，而其他製造商隻能依靠定點突破。”北京一家技術廠商副總經理向《證券日報》記者表示，“禾賽科技是目前最接近盈利的車載激光雷達廠商。而其他在成本、技術端沒有競爭(zheng) 優(you) 勢的企業(ye) ，隻能基於(yu) 新技術路線尋找市場機會(hui) 。”