近期，科創板匯聚了不少明星股。

國產(chan) GPU巨頭摩爾線程(860.000, -81.08, -8.62%)12月5日成功登陸科創板，上市首日漲超425%，經曆短暫回調之後，近三天累計上漲58%，市值達4423億(yi) 元；另一家巨頭沐曦股份認購繳款工作也已結束，將於(yu) 近期上市。

此外，頻準激光、國儀(yi) 量子、中科科化、長沙北鬥產(chan) 業(ye) 安全技術研究院等公司也正在衝(chong) 擊科創板IPO。

格隆匯獲悉，上海頻準激光科技股份有限公司（簡稱“頻準激光”）於(yu) 12月8日向科創板遞交了招股書(shu) ，由中信建投(26.330, -0.06, -0.23%)證券擔任保薦人。

85後博士帶領公司衝(chong) 擊IPO，專(zhuan) 注於(yu) 激光器領域

頻準激光成立於(yu) 2017年11月，2024年12月改製為(wei) 股份公司，總部位於(yu) 上海市嘉定區。

本次發行前，張磊博士通過直接及間接的方式合計控製公司62.04%的股權，係公司的控股股東(dong) 、實際控製人。

張磊出生於(yu) 1986年4月，創業(ye) 之前他曾任中科院上海光機所副研究員；目前擔任頻準激光董事長、總經理。

公司的機構投資者主要包括國投創業(ye) 、元禾璞華、聯新資本、浙江普華天勤、中科神光等。在2025年6月的股權轉讓中，公司的估值約43.5億(yi) 元。

頻準激光主要通過研發、生產(chan) 、銷售激光器產(chan) 品實現收入。

公司主要麵向量子計算、量子精密測量等量子科技領域，以及晶圓製造、晶圓量檢測、晶圓隱切等半導體(ti) 領域，發展了全新的精準激光技術路線，推出波長、線寬、噪聲、功率、脈衝(chong) 等精準調控的激光器產(chan) 品，助力我國量子科技和半導體(ti) 產(chan) 業(ye) 鏈國產(chan) 化進程。

經過多年的研發創新，公司發展出一條“種子源+光纖放大+非線性頻率變換+穩頻”的精準激光技術路線，成功實現177-5000nm全波段覆蓋的窄線寬、低噪聲、高頻率穩定性、大功率激光輸出。

按照產(chan) 品類型劃分，公司主要產(chan) 品分為(wei) 種子激光器、單頻紅外激光器、單頻可見光激光器、單頻紫外激光器、脈衝(chong) 激光器以及激光係統。

種子激光器產(chan) 品舉(ju) 例，來源：招股書(shu)

1、量子科技

麵向量子科技領域，頻準激光可提供多波長、極窄線寬、低噪聲、長相幹長度的精準激光器產(chan) 品，公司產(chan) 品波長覆蓋177nm-5000nm，滿足量子計算、量子精密測量等對精準激光器的需求。

2、半導體(ti) 領域

在半導體(ti) 領域，麵向晶圓製造領域，公司推出高相幹性精準激光光源產(chan) 品；

麵向晶圓量檢測領域，公司推出266、313、355、532nm激光器用於(yu) 無圖形晶圓檢測、有圖形晶圓檢測和三維形貌量測等；

麵向晶圓隱切領域，公司推出1100nm的納秒脈衝(chong) 激光器用於(yu) SDBG工藝的晶圓隱切。

毛利率接近70%，存貨餘(yu) 額較高

近幾年，受下遊需求的推動，頻準激光的收入有所增長。

2022年、2023年、2024年及2025年1-6月（報告期），公司營業(ye) 收入分別為(wei) 8042.91萬(wan) 元、1.48億(yi) 元、2.92億(yi) 元和1.8億(yi) 元，2022年至2024年複合增長率為(wei) 90.49%，公司營業(ye) 收入有所提高，但目前整體(ti) 規模仍相對較小，抵禦風險能力相對較弱。

報告期內(nei) ，公司淨利潤分別為(wei) 3396.29萬(wan) 元、6046.36萬(wan) 元、1.16億(yi) 元和7090.63萬(wan) 元。

關(guan) 鍵財務數據，來源：招股書(shu)

按產(chan) 品類別來劃分，頻準激光的主營業(ye) 務收入主要來源於(yu) 激光器產(chan) 品，過去幾年占比均高於(yu) 96%。

其中，單頻紅外激光器、單頻可見光激光器、單頻紫外激光器在2024年的收入占比分別為(wei) 34.3%、29.21%、21.38%。

按產(chan) 品類型劃分的收入明細，來源：招股書(shu)

各報告期，頻準激光的毛利率分別為(wei) 65.43%、68.53%、67.78%和69.96%，高於(yu) 同行業(ye) 公司的平均水平。

招股書(shu) 稱，精準激光器產(chan) 品的價(jia) 格主要取決(jue) 於(yu) 產(chan) 品性能參數的實現難度，如波長、線寬、噪聲、功率等，以及市場競爭(zheng) 情況，公司產(chan) 品具有一定的稀缺性，享有更高的市場溢價(jia) 。

同時，公司以“種子源+光纖放大+非線性頻率變換+穩頻”為(wei) 核心技術路線，產(chan) 品的生產(chan) 主要為(wei) 核心技術在產(chan) 品間的配置、調節與(yu) 複製，製造成本相對穩定，故價(jia) 格與(yu) 成本的相關(guan) 性相對較低，毛利率較高。

發行人與(yu) 同行業(ye) 可比公司的經營情況對比，來源：招股書(shu)

研發方麵，截至2025年6月底，頻準激光及其子公司員工總人數為(wei) 411人，其中研發人員80人，占比19.46%，公司核心研發團隊來自中科院上海光機所。

報告期內(nei) ，公司研發投入分別為(wei) 866.99萬(wan) 元、2212.45萬(wan) 元、4170.86萬(wan) 元、2462.94萬(wan) 元，占營業(ye) 收入的比例分別為(wei) 10.78%、14.98%、14.29%和13.66%。

采購端，公司采購的原材料主要為(wei) 光學材料、電子材料、機械材料及其他材料，其中包含標準件及非標件，標準件由采購部向合格供應商直接采購，如芯片、電路板、輔料等。主要供應商包括光庫科技(178.370, 8.36, 4.92%)、索雷博、中電科、羽宸光電等。

不過，公司麵臨(lin) 部分零部件依賴進口的風險。由於(yu) 公司所處精準激光細分行業(ye) ，國內(nei) 起步較晚，公司部分零部件主要使用歐美品牌。

銷售端，在量子科技領域，公司主要服務於(yu) 國內(nei) 外知名高校、科研院所和量子科技公司，國內(nei) 客戶涵蓋中國科學院、清華大學、國盾量子(512.620, -6.21, -1.20%)、華翊量子、國儀(yi) 量子等，國外客戶包括哈佛大學、科羅拉多大學、麻省理工學院等。

在半導體(ti) 領域，頻準激光主要服務於(yu) 中安半導體(ti) 、昂坤視覺等重要客戶。

值得注意的是，公司存貨餘(yu) 額較高，占資產(chan) 總額的比例較高。報告期各期末，頻準激光存貨賬麵價(jia) 值分別為(wei) 5009.43萬(wan) 元、1.05億(yi) 元、1.63億(yi) 元、2.05億(yi) 元，占資產(chan) 總額比例分別為(wei) 42.98%、47.41%、31.89%和34.95%。

麵臨(lin) 海外巨頭的競爭(zheng) ，公司在全球量子科技領域激光器市場的占比為(wei) 9.21%

公司產(chan) 品為(wei) 精準激光器，激光技術作為(wei) 現代製造業(ye) 的先進技術之一，在製造業(ye) 轉型升級過程中發揮了重要作用，激光產(chan) 業(ye) 是國家長期重點支持發展的產(chan) 業(ye) 。

激光是指特定的物質受到外部強能量激發而產(chan) 生的光。

相較於(yu) 其他類型的光，激光具有發散度小、亮度高、單色性好、相幹性好等一係列特點，因此被廣泛地運用於(yu) 工業(ye) 製造、信息通訊、生物醫療、科研軍(jun) 事等諸多領域，激光被譽為(wei) “最快的刀”“最準的尺”“最亮的光”。

激光器是激光的發生裝置，主要由泵浦源、增益介質、諧振腔等組成。泵浦源是激光器的能量供給來源；增益介質是激光器的核心，會(hui) 吸收泵浦源提供的能量並將激光放大；諧振腔是兩(liang) 麵互相平行的鏡子，其作用是把光線在反射鏡間來回反射並多次經過增益介質，因而在縮短工作物質長度的同時還能達到放大激光功率的目的。

根據精度和用途的不同，激光器可分為(wei) 工業(ye) 加工激光器和精準激光器。

工業(ye) 加工激光器通過聚焦高能光子束與(yu) 材料相互作用，實現對材料的去除、熔化或改性從(cong) 而達到加工目的。

精準激光器較工業(ye) 加工激光器在波長方麵需求差異較大，同時對線寬、噪聲、光束質量等穩定性需求上大大提高，乃至對器件的清潔度、工作溫度等需求差異都較大。

因此當前精準激光器主要應用於(yu) 科研領域、半導體(ti) 領域、傳(chuan) 感領域、精密測量領域、低空衛星領域、生物醫療領域等。

激光器產(chan) 業(ye) 鏈上遊為(wei) 光學元器件和光學材料，包括：泵浦源、激光芯片、光纖光柵、準直器等一係列核心部件。

伴隨著國內(nei) 產(chan) 品技術積累逐漸成熟，以激光芯片及器件、激光晶體(ti) 為(wei) 代表的多家企業(ye) 布局產(chan) 業(ye) 鏈上遊。

產(chan) 業(ye) 鏈中遊是以銳科激光(26.110, 0.18, 0.69%)、創鑫激光為(wei) 代表的激光器製造商。

產(chan) 業(ye) 鏈下遊則是以大族激光(38.370, 0.22, 0.58%)和華工激光為(wei) 代表的激光加工設備商以及科研院所、高等院校、研究型企業(ye) 等，最終應用於(yu) 消費電子、半導體(ti) 加工、航空航天、高端材料加工、科學研究、生物醫療等眾(zhong) 多領域。

激光器產(chan) 業(ye) 鏈，來源：招股書(shu)

報告期內(nei) ，公司產(chan) 品主要應用於(yu) 量子科技和半導體(ti) 領域。

根據QYResearch的研究報告，中國市場方麵，2024年量子信息領域激光器規模為(wei) 1.01億(yi) 美元，預計2030年將達到3億(yi) 美元。2024年半導體(ti) 設備對激光器的需求規模為(wei) 5.28億(yi) 美元，預計2030年將達到10.93億(yi) 美元。總體(ti) 規模相對較小。

在量子科技領域，全球市場方麵，德國Toptica、美國Spectra-Physics、丹麥NKT、美國RIO等公司因其先進的激光技術和長期的科研領域應用積累，在業(ye) 內(nei) 享有較高的知名度。

在國內(nei) ，德國Toptica占有較大市場份額，國產(chan) 品牌除頻準激光外，還有瓦科光電、優(you) 立光太、上海瀚宇等。

在半導體(ti) 領域，我國半導體(ti) 設備國產(chan) 化率仍較低，在國產(chan) 晶圓製造和量檢測設備中，精準激光器產(chan) 品主要由美國Coherent、日本Oxide、美國IPG、頻準激光、卓鐳激光、長春新產(chan) 業(ye) (58.240, -0.12, -0.21%)等公司提供。

根據QYResearch的研究數據並經測算，2024年，頻準激光在全球量子科技領域的激光器市場占比為(wei) 9.21%，在國內(nei) 量子科技領域的激光器市場占比為(wei) 16.85%。2024年，公司在半導體(ti) 領域收入金額為(wei) 0.75億(yi) 元，占國內(nei) 市場1.98%的份額。

公司此次計劃募資14.1億(yi) 元，計劃用於(yu) 精準激光係統產(chan) 業(ye) 化建設項目、研發中心建設項目、武漢研發中心建設項目、補充流動資金。

總體(ti) 而言，頻準激光所處的精準激光領域未來將受益於(yu) 國產(chan) 替代的進程，具備一定的發展前景，過往幾年公司的業(ye) 績有所增長。不過，公司麵臨(lin) 海外巨頭的競爭(zheng) ，且麵臨(lin) 部分零部件依賴進口的風險，且公司存貨餘(yu) 額較高，占資產(chan) 總額的比例較高。

未來，公司能否持續研發迭代產(chan) 品，實現穩步增長，格隆匯將保持關(guan) 注。