值得關(guan) 注的是，2025年光韻達在戰略版圖上大開大合——通過收購億(yi) 聯無限與(yu) 淩軒精密，不僅(jin) 穩固了在電子製造與(yu) 航空領域的基本盤，更強勢切入了通信終端這一價(jia) 值創造的新賽道。

年報數據顯示，2025年光韻達營收實現突破性增長，全年達16.03億(yi) 元，同比增幅51.99%，創下近年新高。營收高增主要得益於(yu) 並購並表帶來的業(ye) 務擴容，以及電子製造、航空零部件核心主業(ye) 的穩健增長。同期歸母淨利潤虧(kui) 損2.75億(yi) 元，扣非淨利潤虧(kui) 損2.63億(yi) 元。業(ye) 績大幅下滑並非主業(ye) 經營惡化，而是受三項非經常性因素集中影響。

一是對新能源自動化等業(ye) 務進行優(you) 化調整，基於(yu) 謹慎性原則計提了高達1.89億(yi) 元的各類資產(chan) 減值準備；二是實施限製性股票激勵計劃，計提股份支付費用9684.46萬(wan) 元；三是航空零部件業(ye) 務因客戶調價(jia) 及前期研發投入較大，導致毛利率下滑。

事實上，這並非經營基本麵的惡化，而是一次財務上的“深蹲”。通過一次性出清風險、綁定核心團隊，公司甩掉了曆史包袱，為(wei) 2026年的高質量發展構築了幹淨的資產(chan) 負債(zhai) 表和堅實的激勵機製。

從(cong) 業(ye) 務結構看，光韻達已形成“電子智造服務+激光器+通信終端+航空零部件”的多元化業(ye) 務矩陣，各板塊在2025年呈現出不同態勢。

作為(wei) 傳(chuan) 統核心的電子製造服務業(ye) 務，全年實現營收8.64億(yi) 元，同比增長5.53%，增速相對平穩。其中，激光應用服務憑借SMT精密激光模板的“單項冠軍(jun) ”產(chan) 品優(you) 勢保持穩健；而智能裝備業(ye) 務則因行業(ye) 競爭(zheng) 白熱化導致產(chan) 品價(jia) 格承壓，毛利率下滑，疊加人員優(you) 化等支出，該板塊整體(ti) 淨利潤出現虧(kui) 損。

航空零部件業(ye) 務實現營收2.44億(yi) 元，同比增長41.07%，增長主要來源於(yu) 全資子公司通宇航空。但該板塊同樣麵臨(lin) 客戶產(chan) 品價(jia) 格下調、前期研發項目投入較大等挑戰，導致盈利質量下滑，淨利潤為(wei) 負。

報告期內(nei) 最大的亮點來自新並購的業(ye) 務。激光器業(ye) 務在控股子公司海富光子的帶領下，營收達7918萬(wan) 元，同比激增107.62%，在工業(ye) 品與(yu) 定製化產(chan) 品市場均取得突破。而於(yu) 2025年8月並表的通信終端業(ye) 務（億(yi) 聯無限），在短短5個(ge) 月內(nei) 便貢獻了3.51億(yi) 元營收和3518.54萬(wan) 元淨利潤，成為(wei) 公司當年最有力的新增長極，並一舉(ju) 將公司境外營收比例提升至20.05%。

2025年是光韻達戰略落地的關(guan) 鍵之年。通過兩(liang) 次重要的戰略性收購，公司顯著拓寬了業(ye) 務邊界與(yu) 市場空間，為(wei) 長遠發展注入了新變量。

在電子製造板塊，2025年7月公司完成對億(yi) 聯無限56.03%股權的收購，快速切入網絡通信設備賽道。此舉(ju) 不僅(jin) 貢獻了可觀的營收利潤，更關(guan) 鍵的是，億(yi) 聯無限深耕巴西、印度等“金磚國家”的成熟海外渠道，為(wei) 公司其他業(ye) 務出海搭建了“高速公路”，規避了從(cong) 零起步的風險。

在航空製造板塊，公司於(yu) 2025年12月完成對淩軒精密36.47%股權的收購並實現控股，將業(ye) 務觸角從(cong) 航空裝備延伸至導彈零部件等核心軍(jun) 工領域，與(yu) 原有的通宇航空形成強力協同，顯著提升了在航空製造產(chan) 業(ye) 鏈的深度與(yu) 廣度。

此外，公司還對內(nei) 部激光應用服務業(ye) 務進行了整合，將分布於(yu) 全國的6家相關(guan) 子公司股權劃轉至統一平台，旨在通過集中采購、垂直化管理降本增效，鞏固其在SMT激光模板領域的龍頭地位。

展望未來，光韻達在年報中明確了“基石+兩(liang) 翼+全域協同”的長期產(chan) 業(ye) 發展格局：以激光應用服務為(wei) 發展基石，堅定實施“電子製造+航空製造”兩(liang) 翼齊飛戰略，並通過業(ye) 務協同構建完整競爭(zheng) 力。

對於(yu) 2026年，公司製定了詳盡的經營計劃。首先，深化各業(ye) 務板塊與(yu) 子公司間的協同，推動技術、市場與(yu) 采購資源共享，全麵提升運營效率與(yu) 發展質量。其次，國際化戰略被提上核心議程——公司將正式啟動全球化布局，以香港子公司為(wei) 支點，依托億(yi) 聯無限的海外基礎，帶動智能裝備、激光服務等業(ye) 務出海，打造新的增長曲線。

在技術與(yu) 管理層麵，公司計劃從(cong) 單一業(ye) 務研發轉向全業(ye) 務統籌，加大在激光器件、增材製造等關(guan) 鍵技術的投入，並探索AI與(yu) 業(ye) 務的融合。同時，持續加大IT投入，深化數字化與(yu) 智能化建設，以提升整體(ti) 經營管理水平。人才激勵方麵，公司將完善長效激勵約束機製，綁定核心人才與(yu) 公司共同發展。

可以預見，在經曆2025年的深度調整與(yu) 戰略布局後，2026年的光韻達將是一艘動力更足、航向更明的製造業(ye) 巨輪。

來源：fun88网页下载 編輯：William Shaw