水利建設，利國利民。

     今年5月，我國部分省份遭遇50年來罕見旱情，水利設施的缺失暴露無遺，而之後發生的旱澇急轉，更是讓本就脆弱的水利係統形同虛設。

        抗旱和防洪，兩(liang) 大突發性事件接踵而至，資本市場中水利板塊亦呈現出反複活躍的機會(hui) 。近期安徽水利[15.69 -1.38% 股吧]（600502，收盤價(jia) 15.69元）持續強勢，本周五創下16.31元（前複權）曆史新高，粵水電[12.56 -0.95% 股吧]（002060，收盤價(jia) 12.56元）、錢江水利[15.30 -1.35% 股吧]（600283，收盤價(jia) 15.30元）同樣強勢逼人。

          某大型券商分析師認為(wei) ，中央“1號文件”《中共中央國務院關(guan) 於(yu) 加快水利改革發展的決(jue) 定》從(cong) 出台到正式啟動，一般有3~6個(ge) 月滯後期，下半年水利板塊將麵臨(lin) 較好的主題投資機會(hui) 。水利投資又一個(ge) “4萬(wan) 億(yi) ”

        近年來，國家有關(guan) 農(nong) 業(ye) 、基建的政策中言必談水利，今年的治水決(jue) 心表現得尤為(wei) 強烈，相關(guan) 利好政策絡繹不絕。

        5月以來，長江流域連續出現的曆史罕見旱情和之後突如其來的強降雨，讓南方廣大地區飽受水深火熱的考驗，後期防汛形勢依然嚴(yan) 峻。

       業(ye) 內(nei) 人士指出，之所以會(hui) 出現這種讓人措手不及的旱澇急轉，除了天氣因素，主要在於(yu) 中國的水利投資建設曆史欠賬太多，多地水利設施年久失修，充分暴露了我國水利建設長年投入不足的短板。

       對此，水利部5月23日會(hui) 議強調落實中央“1號文件”精神，確保今後10年年均水利投資比2010年高出1倍，“總量將達到4萬(wan) 億(yi) 元左右”。“十二五”期間，水利建設投資目標為(wei) 2萬(wan) 億(yi) 元左右，年均將達4000億(yi) 元，比2010年全國水利建設總投資2000億(yi) 元高了一倍。

       對於(yu) 2011年水利投資規劃，水利部總規劃師周學文曾公開表示，2010年中央水利建設投資占預算內(nei) 固定資產(chan) 投資的比重約18%，水利部將與(yu) 國家發 改委溝通，爭(zheng) 取提高中央水利建設投資在預算內(nei) 固定資產(chan) 投資中的比重，力爭(zheng) 有較大增長；同時力爭(zheng) 大幅度增加財政專(zhuan) 項水利資金規模，在2010年268億(yi) 元的 基礎上有較大幅度增長。下半年或是政策集中釋放期

        然而，作為(wei) 水利大建設元年的2011年已經過半，各地方在進行水利建設時，已經開始出現問題，資金仍是焦點。具體(ti) 來看，一是配套資金不到位，二是資金統籌使用有問題。

         國泰君安[99.28 0.00%]研報顯示，上半年水利建設投資額低於(yu) 進度，1~5月水利固定資產(chan) 投資額1015億(yi) 元，較全年4000億(yi) 元的目標值相差較遠，所以7月份水利部可能會(hui) 出新政策。

       中信證券[13.02 -0.46% 股吧]預計，鑒於(yu) 水利建設項目從(cong) 文件出台到正式啟動一般有3~6個(ge) 月滯後期，下半年中央將會(hui) 召開相關(guan) 水利大會(hui) ，對水利建設指標分解、資金落實、項目審批、配套政策等進行明確，以加快水利投資建設進度。

《每日經濟新聞》記者注意到，5月下旬以來，粵水電連續公布了5次重大工程中標公告，國統股份[25.53 -1.81% 股吧]（002205，收盤價(jia) 25.53元）、浙富股份[18.92 -0.89% 股吧]（002266，收盤價(jia) 18.92元）也不時有項目中標的喜訊傳(chuan) 來。

     一位不願具名的行業(ye) 分析師表示，相關(guan) 上市公司如此高頻率地中標重大工程，可以看出政策對水利股扶持進入了實質性階段。

        據悉，土地出讓金計提水利建設資金細則即將出台，“1號文件”所要求的關(guan) 於(yu) 10%的土地出讓收益用於(yu) 農(nong) 田水利建設的安排有望得到落實。這表明，國家將積極加大一般性轉移支付的力度，中央財政將加大對西部水利基礎設施建設傾(qing) 斜力度。

此外，有關(guan) 部門近期還將進一步在金融方麵加大對水利建設的支持，進一步落實水利建設信貸資金。可以預見的是，資金之渴緩解後，水利建設的熱潮漸行漸 近。水利板塊布局已開啟上半年，水利板塊一度遭機構拋售。大智慧[15.84 1.28% 股吧]水利建設板塊指數從(cong) 今年2月9日見頂2924.15點後，到6月13日最低的2027.08點，累計跌幅達三成，遠超同期大盤幅度。

       國家“1號文件”對水利板塊確實構成利好，但現實的利好還需時間釋放，而大旱、大澇更是被市場解讀為(wei) 短期的炒作題材。反映在基本麵上，一季報除了安 徽水利得益於(yu) 房地產(chan) 業(ye) 務實現業(ye) 績強勁增長外，板塊整體(ti) 盈利表現均無驚喜，國統股份、三峽水利[17.09 -1.73% 股吧]（600116，收盤價(jia) 17.09元）還出現同比虧(kui) 損，顯然政策刺激還隻是停留在預期層麵上。

      與(yu) 之對應的是，一季度水利建設板塊籌碼出現明顯分散。葛洲壩[11.86 -1.08% 股吧]股東(dong) 人數由去年底的17.97萬(wan) 戶，大幅增加到今年一季度的29.8萬(wan) 戶，增幅達65.83%，王亞(ya) 偉(wei) 執掌的華夏大盤減持葛洲壩1300萬(wan) 股。此 外，國統股份、安徽水利、錢江水利、青龍管業(ye) [20.56 -1.11% 股吧]（002457，收盤價(jia) 20.56元）、三峽水利股東(dong) 人數也增加了四到五成。

         然而時過境遷，近階段水利股在低迷中湧現出了久違的曙光。安徽水利、葛洲壩、粵水電、國統股份、青龍管業(ye) 等個(ge) 股，在近兩(liang) 周先於(yu) 大盤觸底，並均出現了 強勢反彈。其中安徽水利近期連綿強勢，其股價(jia) 複權後還創下了16.31元曆史新高。水利建設板塊指數也從(cong) 年內(nei) 低點起反彈20%，而大盤自6月20見底以來 的漲幅還不到10%。

    “水利建設是貫穿全年的行情，現在啟動並不意外，因為(wei) 下半年水利建設將從(cong) 預期和觀望進入具體(ti) 的落實階段。”水利行業(ye) 分析師表示，中央“1號文件”出 台以來，水利建設在中央層麵一度進入政策真空期，下半年會(hui) 出台相應配套政策。另外，農(nong) 田水利一般秋收以後才會(hui) 動工，所以下半年的政策資金必須到位。“隨著 下半年農(nong) 田建設資金到位，水利建設開始投產(chan) ，相關(guan) 上市公司基本麵會(hui) 相應改善，從(cong) 投資策略上講，現在布局水利板塊要比上半年靠譜得多。”三大脈絡尋找“治水 龍頭”脈絡1水利水電進入黃金十年

       據預測，今後每年的水利投資至少在4000億(yi) 以上。據中信證券測算，在2009年水利建設投資構成中，建築工程和各類安裝工程合計占比約87%，若按水利建安工程投資在水利總投資85%的比重來算，未來10年每年將有3400億(yi) 元左右的規模。

       葛洲壩：地處湖北，具有區位優(you) 勢，是A股中唯一擁有特級資質的水利水電工程企業(ye) ，可承擔各種類型水電工程的施工總承包，目前國內(nei) 市場占有率達25%。1~3月新簽合同額238.39億(yi) 元，同比增42.3%，高於(yu) 2010年32%的增速。

       粵水電：是廣東(dong) 省水利水電工程承包的龍頭，是廣東(dong) 省水利投資加速的最大受益者。廣東(dong) 是國內(nei) 唯一以BT模式建設水利項目的省份，粵水電則是該省試行這一模式的唯一平台，國信證券認為(wei) ，這一模式可以較大程度提升公司毛利率。脈絡2水利裝備市場容量大增#p#分頁標題#e#

     東(dong) 方證券認為(wei) ，與(yu) 水利裝備相關(guan) 的市場，在“十二五”期間的容量將高達2280億(yi) 元。其中，水泵行業(ye) 的國內(nei) 市場容量將達700億(yi) 元，年均增速預計可達15%。

      此外，管道在水利工程的應用也相當廣泛，PCCP管道具有抗滲性、密封性良好等諸多特性，實際使用壽命可達100年以上。

       國統股份：是我國第二大PCCP生產(chan) 企業(ye) ，上市公司中PCCP規模最大，2010年底產(chan) 能超230公裏，市場占有率約15%。去年完成PCCP項目增發，該項目今年下半年逐步投產(chan) ，產(chan) 能翻倍。

       青龍管業(ye) ：是西北地區最大的供排水管道生產(chan) 企業(ye) ，在我國缺水嚴(yan) 重的西北和華北市場具有較強影響力，今年4月中標了南水北調工程廊坊段PCCP管道的一個(ge) 標段，合同金額高達1.23億(yi) 元，占去年收入的14%。脈絡3農(nong) 業(ye) 節水成長空間巨大

        水利部部長陳雷日前明確表示，5年內(nei) 力爭(zheng) 使高效節水灌溉麵積達到2.7億(yi) 畝(mu) ，到2020年達7.6億(yi) 畝(mu) 。以每畝(mu) 高效節水灌溉投資800元計算，“十二五”期間，高效節水灌溉市場容量將高達800億(yi) 元，市場空間巨大。