麵對一觸即發的巨大市場潛在需求，我國現有的電動汽車充換電設施整體(ti) 容量與(yu) 網絡化建設仍有很大的提升空間。從(cong) 實質性推動電動車發展的角度，充電網絡的建設勢在必行。

　　雖然大盤欲振乏力，但市場中的熱點此起彼伏，結構性行情仍在繼續演繹。近期的熱點之一就是電動車。由特斯拉引發的電動車熱還在發酵，北京、天津、上海等城市表示將大規模投建充電樁，更是為(wei) 其添了一把火。

　　華泰證券研究報告表示，麵對一觸即發的巨大市場潛在需求，我國現有的電動汽車充換電設施整體(ti) 容量與(yu) 網絡化建設仍有很大的提升空間，因此看好2014年電動汽車充換電設施市場的快速發展。

　　在充換電站市場，國家電網公司是目前最大運營商，其建設的充換電站占目前全國總量的90%以上。預計未來兩(liang) 年，國網係統內(nei) 將年均新建充換電站約175座，為(wei) 2013年新建量的3.72倍，拉動充換電配套設施（不含電池）市場需求約8.5億(yi) 元（含約1.5億(yi) 元充電樁投資）。而充電樁市場中的投資主體(ti) 預計將日趨多元化，以適應私家電動汽車消費快速增長趨勢。保守估計，未來兩(liang) 年年均市場需求（含來自國網的投資）約2.4億(yi) 元。如果中國私家電動汽車消費實現顯著升級，未來市場容量或將實現倍數增長。部分電力設備製造商有望從(cong) 中受益，包括國家電網旗下的國電南瑞(600406,股吧)、許繼電氣(000400,股吧)，以及奧特迅(002227,股吧)、中恒電氣(002364,股吧)、萬(wan) 馬電纜(002276,股吧)、科陸電子(002121,股吧)等。

　　申銀萬(wan) 國研究報告認為(wei) ，從(cong) 實質性推動電動車發展的角度，充電網絡的建設勢在必行，而電網是充電網最合適的投資和推進主體(ti) 。南瑞集團作為(wei) 國家電網旗下最大的產(chan) 業(ye) 技術平台，有望從(cong) 充電網絡的建設中真正受益。其中，國電南瑞在國內(nei) 最早進行快速充電產(chan) 業(ye) 化研究並參與(yu) 了係列標準的製定，置信電氣(600517,股吧)正在積極研究將配網、節能技術和充電技術融合的新產(chan) 品。無論從(cong) 公司自身的基本麵，還是從(cong) 受益充電網絡建設的角度，都建議積極買(mai) 入南瑞產(chan) 業(ye) 技術平台下的這兩(liang) 家上市公司。

　　行業(ye) 評判

　　中金公司尋找鋰電產(chan) 業(ye) 鏈白馬股

　　汽車變革將帶來電池、電機、電控等汽車電子一係列變革。鋰電池四大材料格局已經基本確定，未來很難有黑馬冒出來，全球性大市值企業(ye) 將在現有體(ti) 係格局中湧現。從(cong) 產(chan) 業(ye) 鏈看，堅定看好下半年寶馬i係供應鏈，材料領域首選新宙邦(300037,股吧)（供應三星電解液占其總量20%）和滄州明珠(002108,股吧)。從(cong) 技術門檻和需求彈性看，首選隔膜，進口替代空間最大的標的滄州明珠；其次正極材料，首選當升科技(300073,股吧)。

　　中信證券(600030,股吧)旅遊板塊將現景氣拐點

　　大盤弱勢背景下旅遊板塊防禦價(jia) 值顯現。旅遊行業(ye) 兼具景氣上行趨勢和政策促進預期雙重驅動力。預期二季度景氣拐點明顯，建議積極布局。個(ge) 股配置有三條主線：1.龍頭公司，如中青旅(600138,股吧)、中國國旅(601888,股吧)；2.具有業(ye) 績拐點、改革、收購預期等積極信號者，如錦江股份(600754,股吧)、全聚德、三特索道(002159,股吧)、宋城股份(300144,股吧)、騰邦國際(300178,股吧)；3.基本麵下探後回升概率大的景區公司，如黃山旅遊(600054,股吧)、張家界(000430,股吧)、峨眉山A、麗(li) 江旅遊(002033,股吧)。

　　申銀萬(wan) 國 關(guan) 注三八狂歡節零售股

　　移動互聯時代，阿裏、騰訊展開用戶、內(nei) 容、支付的正麵爭(zheng) 奪，競爭(zheng) 已從(cong) 線上延伸至線下，線下實體(ti) 零售標的有望因互聯網企業(ye) 介入而獲短期資金青睞（核心是流量價(jia) 值）。兩(liang) 馬相爭(zheng) 、消費者受益。短期建議關(guan) 注“三八”狂歡節中傳(chuan) 統零售觸網標的，如王府井(600859,股吧)、新世界(600628,股吧)、華聯股份(000882,股吧)等。

　　投資策略

　　國泰君安國企改革主題行情將爆發

　　國企改革主題行情已進入爆發前夜。國企改革主題行情的投資邏輯主線集中體(ti) 現在兩(liang) 大方麵：國企集團上市公司平台價(jia) 值的再發現和國企經營從(cong) “做大”轉為(wei) “做強”對相關(guan) 公司帶來的估值提升。國資集團和國企上市公司之間相互關(guan) 係的重構將成為(wei) 本輪國企改革主題投資的重要主線。在專(zhuan) 業(ye) 化重組、市場化運營的前提下，將盈利和成長性良好的資產(chan) 單獨上市或注入上市公司，同時剝離上市公司旗下非主營的其他業(ye) 務，將對公司市值的提升和融資功能的發揮形成積極影響，以此通過上市公司專(zhuan) 業(ye) 化的溢價(jia) ，實現國有資產(chan) 的保值增值。個(ge) 股推薦東(dong) 方明珠(600832,股吧)、寶信軟件(600845,股吧)、益民集團(600824,股吧)、廣電運通(002152,股吧)、中華企業(ye) (600675,股吧)和上汽集團(600104,股吧)。國企改革對傳(chuan) 統國企“做強”的推動將主要體(ti) 現在兩(liang) 大方麵：一是推動條件成熟的行業(ye) 領先企業(ye) 向戰略新興(xing) 行業(ye) 轉型；二是鼓勵國有企業(ye) 積極“走出去”，加快培育具有較強國際競爭(zheng) 力的國有跨國公司。個(ge) 股推薦上海機電(600835,股吧)、太極實業(ye) (600667,股吧)和申達股份(600626,股吧)。

　　申銀萬(wan) 國 國企改革主題將貫穿全年

　　國企改革將成為(wei) 貫穿2014年全年的主題。對於(yu) 資本市場而言，新一輪的國資國企改革作用絕不亞(ya) 於(yu) 2005年的股權分置改革，堪稱“二次股改”。從(cong) 地方來看，混合所有製改革的深化是重點，建議重點關(guan) 注上海、廣東(dong) ，後續還可關(guan) 注北京、重慶、安徽、山東(dong) 、江西、貴州等改革較為(wei) 積極的地區。上海國企改革標的有隧道股份(600820,股吧)、中國海誠(002116,股吧)、益民集團、友誼股份(600827,股吧)、上汽集團、海博股份(600708,股吧)、百視通(600637,股吧)、上海醫藥(601607,股吧)等。對廣東(dong) 國企改革，建議重點關(guan) 注省屬廣新、廣晟、廣業(ye) 、廣弘等四大控股平台旗下的公司，如星湖科技(600866,股吧)、佛塑科技(000973,股吧)、風華高科(000636,股吧)、貴糖股份(000833,股吧)、廣弘控股(000529,股吧)，以及廣州市屬集團旗下公司，如廣百股份(002187,股吧)、廣日股份(600894,股吧)、海格通信(002465,股吧)、廣電運通、白雲(yun) 山(600332,股吧)、廣汽集團(601238,股吧)等。從(cong) 財務指標的角度看，建議重點關(guan) 注達安基因(002030,股吧)、海信科龍(000921,股吧)、深圳燃氣(601139,股吧)、廣船國際、中炬高新(600872,股吧)、德賽電池(000049,股吧)、廣州友誼(000987,股吧)、廣州浪奇(000523,股吧)、珠江啤酒(002461,股吧)、珠江鋼琴(002678,股吧)等。