國家城鎮化規劃利好醫藥服務業(ye) 發展。

    我們(men) 認為(wei) ,《規劃》利好我國健康服務業(ye) 的發展。作為(wei) 城市提供的重要基礎服務,《規劃》提出到2020年醫藥保險覆蓋率將由2012年的95%提高到98%;逐步解決(jue) 在城鎮就業(ye) 居住但未落戶的農(nong) 業(ye) 轉移人口享有城鎮基本公共服務問題。

    醫療器械監管加強有助優(you) 勝劣汰。

    從(cong) 近期一係列法規可以看出,國家總體(ti) 思想是促進醫療器械的創新,同時加大全程監管,強調生產(chan) 經營企業(ye) 的質量責任,提高使用安全性。這些政策必將促進醫療器械企業(ye) 的優(you) 勝劣汰,接下來行業(ye) 集中度將快速提升,具有研發優(you) 勢的企業(ye) 以及具有兼並整合實力的企業(ye) 將成為(wei) 行業(ye) 龍頭。

    中藥降價(jia) 或影響其市場走勢。

    中成藥降價(jia) 已被提上日程,對於(yu) 中藥行業(ye) 短期衝(chong) 擊不可避免。上市公司必須從(cong) 原料采購、生產(chan) 工藝流程、終端產(chan) 品銷售等各方麵進行掌控,通過科學管控節約成本,實現利潤最大化。我們(men) 認為(wei) ,具有品牌優(you) 勢的中成藥仍將保持價(jia) 格優(you) 勢。

    近六個(ge) 月醫藥指數跑贏滬深300指數11.16個(ge) 百分點。

    隨著一係列利好行業(ye) 發展的政策在2014年年初的陸續發布,點燃了二級市場上對醫藥行業(ye) 的投資熱情。其中,表現最好的是醫療器械和醫療服務業(ye) 。隨著我國城鎮化以及老齡化的加快,包括醫療服務、藥品、醫療器械等整個(ge) 醫藥醫療行業(ye) 都將長期受益。醫療器械和醫療服務由於(yu) 起步較晚,成長性更為(wei) 突出,因此倍受資本市場的關(guan) 注。

    投資建議:未來十二個(ge) 月內(nei) ,維持醫藥行業(ye) “增持”評級。

    我們(men) 建議二季度從(cong) 三條主線關(guan) 注醫藥行業(ye) 的投資機會(hui) :1)涉足醫療服務業(ye) 的公司,如金陵藥業(ye) ;2)具備技術優(you) 勢的原料藥企業(ye) ,如天藥股份;3)成長性突出的醫療器械企業(ye) ,相關(guan) 企業(ye) 如理邦儀(yi) 器。