“唰——唰——”日前，在洛陽高新區洛陽機器人智能裝備產業園洛陽易普特智能科技有限公司3D打印中心裏，伴隨著有節律的機械運作聲，一台台如數控機床大小的設備穩定運轉，原料砂從儲砂罐內流出，在打印噴頭的噴塗下，各種形狀的砂模漸次成型。
近日，先臨三維完成了上交所首輪問詢，對主要子公司基本均為虧損的原因等問題進行了回複。本次公司擬募資8.14億元，主要針對高端製造、齒科智能醫療、定製消費、智能軟件與算法的3D數字化及3D打印技術，強化公司在已有應用領域的優勢。值得注意的是，2017年和2018年，公司扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤均為負值。
鞏固3D龍頭地位
招股說明書顯示，先臨三維成立於2004年，是國內3D打印行業龍頭公司，擁有自主研發的“從3D數字化設計到3D打印直接製造”一體化的完整技術鏈。公司現已擁有3D數字化和3D打印設備兩大核心產品線，提供數字化、定製化、智能化的“3D數字化-智能設計-3D打印”智能製造完整解決方案，應用於高端製造、精準醫療、定製消費和啟智教育等四大領域。
2014年8月8日起，公司股票在股轉係統掛牌公開轉讓。公司證券簡稱為“先臨三維”，證券代碼為“830978”。2019年3月21日，公司股票暫停轉讓，此後一直處於停牌狀態。
2019年5月10日，公司首次公開發行股票並在科創板上市的申請獲上交所正式受理。本次擬發行不超過1.04億股（未考慮公司本次發行的超額配售選擇權）公司股份，募集資金扣除發行費用後，將投入麵向高端製造的金屬3D打印裝備及工藝技術研發及產業化項目，涉及金額約2.48億元；麵向齒科精準醫療的3D數字化與3D打印係統研發及產業化項目，涉及資金約2.29億元；麵向定製消費的3D數字化和3D打印係統研發及產業化項目，涉及資金約1.99億元；麵向3D數字化與3D打印智能軟件及算法技術研發項目，涉及資金約1.38億元。上述項目預計使用募集資金約8.14億元。
2016年度、2017年度及2018年度，公司歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為1471.22萬元、1895.01萬元及941.07萬元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為981.52萬元、-135.79萬元及-2145.38萬元。
先臨三維表示，公司2017年與2018年扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤為負，主要係公司研發費用金額較大、部分子公司實施股權激勵產生股份支付金額較大、部分子公司計提商譽減值與無形資產減值以及非經常性損益中政府補助金額較大等原因所致。
針對未來發展戰略，先臨三維表示，公司致力於成為具有全球影響力的3D數字化和3D打印技術企業，以實現複雜結構產品的柔性化生產，助力製造業高質量發展；深化在高端製造、精準醫療、定製消費等領域的應用，力爭在3D數字化與3D打印技術的領先性和獨特性方麵取得全球範圍內重要地位。
國內業務處於虧損狀態
公司主要存在技術風險、經營風險、內控風險、財務風險、盈利風險等。
技術風險方麵，公司多年來積累的技術優勢以及持續的研發能力是公司保持技術先進性和核心競爭優勢的關鍵因素。雖然公司已通過與核心技術人員簽訂保密協議、規範化研發過程管理、申請專利及軟件著作權保護等措施保護核心技術，但上述措施並不能完全保證核心技術不會泄露。一旦核心技術失密，將對公司競爭優勢的延續造成不利影響，從而對公司的盈利能力產生負麵影響。
同時，公司是研發驅動型公司，未來將持續投入研發以保持核心競爭能力和行業領先地位，但是創新性研究開發的結果本身即存在不確定性，如果公司技術及產品研發不能取得預期成果，將對公司未來市場競爭力和盈利能力產生不利影響。如果公司未來開發的產品不能契合市場需求，或者產品銷售收入未能覆蓋研發、生產成本及相關費用，將會導致公司投入研發的大額資金無法帶來經濟效益。
境外市場環境方麵，2016年、2017年和2018年，公司境外收入分別為5455.63萬元、8321.43萬元和1.34億元，占營業收入的比重分別為17.44%、22.95%和33.61%。由於各個國家和地區的市場環境和政策存在變動的可能性，如公司不能根據各個國家和地區的市場環境和政策變動及時調整自身的產品、業務，可能會對公司的業務開展和產品銷售產生不利影響。公司對境外客戶主要使用歐元或美元報價，人民幣對歐元或美元的匯率波動會影響公司出口產品的價格，從而影響公司產品在國際市場的競爭力。
財務風險方麵，公司營業收入存在較為明顯的季節性波動。2016年、2017年和2018年，公司第四季度收入占全年營業收入的比重分別為54.53%、48.26%和42.43%。雖然公司收入的季節性波動情況正在逐步收窄，但預計未來公司業績仍將存在一定的季節性波動風險。
經營性現金流風險方麵，2016年、2017年和2018年，公司經營活動現金流入分別為3.36億元、4.61億元和4.84億元，經營活動現金流量淨額分別為1382.12萬元、-544.33萬元和-5603.1萬元。如果公司經營活動現金流量淨額為負的情況不能得到有效改善，公司在營運資金周轉上可能存在一定的風險。
此外，控股子公司先臨雲打印持續虧損，2016年度、2017年度和2018年度淨利潤分別為-353.71萬元、-4342.78萬元和-3567.03萬元。主要由於國內3D打印服務業務的市場尚在培育中，雲平台及工藝開發、市場營銷、互聯網推廣、人員投入等支出較大。雖然公司已製定了針對先臨雲打印的減虧計劃，預計未來其虧損金額將得到有效控製；但如果減虧計劃的實施效果不及預期，則先臨雲打印未來仍將存在持續虧損的風險。
增材製造前景廣闊
招股說明書顯示，增材製造產業鏈主要涵蓋3D數字化設備、3D數據處理設計軟件、3D打印設備、3D打印材料、3D打印服務等環節。3D數字化設備和3D打印設備是增材製造產業鏈的核心環節。其中，3D數字化設備和3D打印設備是增材製造產業鏈的核心環節。3D數字化設備可捕捉、測量環境或物體的幾何特性，其產生的數據經過3D數據處理設計軟件的處理，生成被掃描環境或物體的3D模型，並使用3D打印設備進行打印，其所用材料係金屬粉末、塑料、光固化樹脂、陶瓷等3D打印材料。
安信證券研報顯示，增材製造經過30餘年的發展，已經形成了一條完整的產業鏈。上遊涵蓋三維掃描設備、三維軟件、增材製造原材料類及3D打印設備零部件製造等企業；中遊以3D打印設備生產廠商為主，大多亦提供打印服務業務及原材料供應，在整個產業鏈中占據主導地位；下遊行業應用已覆蓋航天航空、汽車工業、船舶製造、能源動力、軌道交通、電子工業、模具製造、醫療健康、文化創意、建築等各領域。
當前，全球3D打印市場主要集中在北美、歐洲和亞太三個地區，這三個地區的3D設備累計裝機量占到了全球的95%。全球增材製造產值（包括產品和服務）從2012年的22.8億美元增長到2017年的73.36億美元，五年來增長超過300%，年複合增長率高達26.2%。據IDC預測，2016年-2020年，全球增材製造產業的年複合增長率將保持在22.3%，至2020年全球增材製造產值將達289億美元。
安信證券指出，2017年，我國增材製造產業規模已超過100億元，我國3D打印市場規模2022年將達到80億美元左右。公司與鉑力特、聯泰科技、三維天下等從事3D打印業務為主的可比公司相比，公司的業態更為全麵，產品品類更為豐富，應用領域更為廣泛。
公司表示，公司堅持發展高附加值的麵向最終產品直接製造的3D打印業務方向，以金屬3D打印和麵向直接製造的非金屬3D打印為發展重點，這一方向符合3D打印行業的產業化應用趨勢，可全麵用於製造業數字化、智能化、定製化生產。國家出台的各項產業政策推動了增材製造行業和公司業務的發展壯大。公司作為增材製造行業龍頭企業，在政府政策的鼓勵下，大力推進科技創新，突破增材製造關鍵技術，積極參與行業標準製定，努力探索產學研用合作模式，著力推動關鍵技術產業化。
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