從(cong) 數量上看，“第一股”在A股市場上已經占有一席之地。

　　據記者結合同花順(18.250,-0.75,-3.95%)iFind數據與(yu) 公開資料整理，發現自2009年7月至2012年7月，從(cong) IPO重啟以來，在創業(ye) 板與(yu) 中小板公司中，合共有被賜予各種行業(ye) “第一股”的新股為(wei) 74家。其中中小板公司22家，創業(ye) 板公司52家。占到A股上市公司總量的3%，這還不包括在主板上市的“第一股”們(men) 。

　　這些“第一股”的大量出現，對於(yu) A股投資者來說意味著機會(hui) 還是“陷阱”？

　　74“第一股”平均漲11%

　　按申萬(wan) 三級行業(ye) 計算，在中小板的22家“第一股”中，食品綜合占據了最大比例，達到了四家；緊接著則是輔料兩(liang) 家；此外半導體(ti) 材料、氮肥、電子係統組裝、房地產(chan) 開發Ⅲ、計算機設備Ⅲ、家具、金屬新材料Ⅲ、其他服裝、其他化工新材料、商業(ye) 物業(ye) 經營、文娛用品、小家電、鞋帽和影視動漫行業(ye) 各占一家，可見消費類已占大多數。

　　而在創業(ye) 板中則有不同的風景，創業(ye) 板的“第一股”中大多為(wei) 高科技概念與(yu) 精密製造業(ye) 的擁有者。

　　其中，同樣以申萬(wan) 三級行業(ye) 分類為(wei) 標準，軟件開發及服務業(ye) 擁有了7家“第一股”，在創業(ye) 板的這個(ge) 群體(ti) 中搶了頭籌；醫療器械Ⅲ則以四家公司緊隨其後；此外，還包括了電氣自控設備、電子零部件製造、紡織服裝設備、人工景點、營銷服務和專(zhuan) 業(ye) 連鎖等多個(ge) 行業(ye) 。

　　而在主板的“第一股”，也體(ti) 現了這種“高”與(yu) “新”的特色，除了前述的兩(liang) 個(ge) 公司分別涉及生物醫藥行業(ye) 與(yu) 節能環保外，還有主板新媒體(ti) 第一股百事通的借殼而生等。

　　雖然各個(ge) 板塊的行業(ye) 皆為(wei) 細分行業(ye) ，但其實總結來看，其仍集中在電信服務、信息技術、醫療保健、日常消費、工業(ye) 與(yu) 原物料等大行業(ye) 中。而這些第一股往往出於(yu) 這些行業(ye) 或與(yu) 經濟轉型的大潮有關(guan) 。

　　益民核心增長擬任基金經理韓寧就做過一個(ge) 統計，發現在產(chan) 業(ye) 轉型中產(chan) 生大量核心增長企業(ye) ，往往出現在上述幾個(ge) 行業(ye) 中。“醞釀無限投資機會(hui) 。”其指出。

　　而背後的邏輯在於(yu) 他們(men) 或可提供增速穩定的業(ye) 績跨越經濟周期，表現為(wei) 股價(jia) 特立獨行、跌少漲多。

　　雖然術業(ye) 有專(zhuan) 攻，打造的第一股賣點也不盡相同，但是這些第一股的表現或者可以作為(wei) 總體(ti) 來參考。

　　據記者統計的前述創業(ye) 板與(yu) 中小板74家第一股來看，截至2012年7月11日，從(cong) 其上市至今的股價(jia) 表現不過不失，整體(ti) 呈現了11%的漲幅。其中有45家在複權後跌破發行價(jia) ，跌幅區間為(wei) 0.25%-61.04%；29家複權後高於(yu) 發行價(jia) ，漲幅區間為(wei) 2.84%-394.69%。

　　平民化的“逆襲”

　　事實上，榨菜第一股等的另類風格，並不是在2009年IPO重啟之時便開始。

　　2009年7月起，在創業(ye) 板開閘與(yu) 中小板IPO重啟之時，其實第一股的殊榮往往屬於(yu) 新興(xing) 產(chan) 業(ye) 領域的細分行業(ye) 冠軍(jun) 。

　　比如，2009年10月30日上市的中元華電(9.300,-0.13,-1.38%)，其主營業(ye) 務為(wei) 電力故障錄波裝置、時間同步係統。而這兩(liang) 個(ge) 稍顯陌生的名詞來源於(yu) 電力係統二次設備，是其主要組成部分，廣泛應用於(yu) 電源建設、電網建設及其技術改造。

　　而在中元華電上市前的2008年，電力故障錄波裝置與(yu) 時間同步裝置市場分別為(wei) 4億(yi) 和1.5億(yi) ，且正處於(yu) 較快增長中。由於(yu) 是二次設備的細分市場，其市場集中度相對較高。而2008年，中元華電又在兩(liang) 個(ge) 產(chan) 品上分別占有22.5%和13.3%的市場份額，分據第一位和第三位。

　　此外，同為(wei) 2009年-2010年初上市的創業(ye) 板企業(ye) 的“第一股”中，大禹節水(8.770,-0.35,-3.84%)的滴灌第一股、機器人(21.490,0.11,0.51%)的智能機器人第一股，甚至沒有被市場冠以第一股的很多實際上為(wei) 細分行業(ye) 龍頭的公司，比如生產(chan) 高溫濾料的三維絲(si) (10.530,-1.17,-10.00%)等等，皆屬於(yu) 這種行列。

　　而在科技門檻沒有那麽(me) 高的中小板，在2009年初期上市的“第一股”也落在消費與(yu) 科技類企業(ye) 為(wei) 主，另類色彩沒有那麽(me) 濃。比如2009年9月上市的國內(nei) 女鞋第一股星期六(6.67,-0.10,-1.48%)，以及2010年初上市的半導體(ti) 設備企業(ye) 第一股七星電子(29.15,-0.33,-1.12%)等。

　　再者，在主板公司中，行業(ye) 第一股的概念也多為(wei) 新興(xing) 行業(ye) 的概念所

　　擁有，比如前述的中源協和(20.20,0.87,4.50%)、怡球資源(16.31,-0.68,-4.00%)等。

　　此時的第一股，更多的意義(yi) 是細分行業(ye) 的龍頭與(yu) 成長性的標誌。

　　變化或許出現在2010年年末涪陵榨菜(22.38,0.08,0.36%)上市開始，當其時，這個(ge) 榨菜第一股的出現，引來了市場的熱議，還有很多段子流傳(chuan) 至今。隨後的撲克第一股姚記撲克、桑拿第一股桑樂(le) 金(11.060,-0.58,-4.98%)更是將這股熱潮推至高點。

　　隨後，第一股的名稱往往落在了更為(wei) 平民化的領域上，比如按摩器具第一股蒙發利(9.89,-0.20,-1.98%)、鍵鼠第一股雷柏科技(11.74,-0.19,-1.59%)、衣櫃第一股索菲亞(ya) (20.02,0.18,0.91%)、炒貨第一股洽洽食品(21.62,0.27,1.26%)、裘皮第一股華斯股份(13.04,-0.06,-0.46%)等。

　　除了這些中小板的平民化第一股外，原本與(yu) 新興(xing) 產(chan) 業(ye) 、高科技等等連在一塊的創業(ye) 板新上市公司，也往往被市場選取更為(wei) 大眾(zhong) 化的熱點冠以第一股稱號。

　　比如家庭水處理第一股開能環保(15.170,-0.41,-2.63%)、眼睛第一股康耐特等。而事實上，前者的主營產(chan) 品為(wei) 全屋淨水機、全屋軟水機、商用淨化飲水機、多路控製閥、複合材料壓力容器等人居水處理產(chan) 品；後者的主營產(chan) 品是各種屈光度和折射率的單焦點、多焦點、漸進多焦點、偏振光及光致變色等係列樹脂鏡片與(yu) 半精製品鏡片。

　　“第一股”的希望

　　而這種熱潮無疑與(yu) 消費升級的宏觀經濟大環境有關(guan) 。在經濟發展方式轉變的大背景下，中國宏觀經濟或將麵臨(lin) 長期低通脹、低利率、低增速的“三低”特征。

　　在投資和出口都萎靡不振的情況下，消費在經濟增速中的貢獻或將呈現被動增加的情況。而在這種情況下，消費類股票無疑成為(wei) 了資金的最優(you) 配置品種，也自然成為(wei) 了市場的興(xing) 奮點。

　　事實上，這種邏輯也是以基金為(wei) 代表的機構投資者們(men) 的選擇邏輯。

　　一位北京基金公司的基金經理就對記者指出，其對於(yu) 食品方麵配得比較多，特別是小的食品，其中就包括了洽洽食品等第一股。

　　“洽洽食品、好想你(16.55,-0.36,-2.13%)等當時上市的時候大家並不看好 ，但是你可以看下康師傅等企業(ye) 的發展，還有聯想創投2011年也投了巨資到食品行業(ye) 。因為(wei) 中國食品安全存在問題，形成品牌的企業(ye) 其實很少，過去的例子已經證明了，比如雙匯出事後股票還是回到高點。”其指出，“這些另類的食品企業(ye) 第一股，大家看的不隻是一年兩(liang) 年，而是看五年十年，看的是永續的經營能力。”

　　而這其實與(yu) 過去對於(yu) 創業(ye) 板、中小板成長性股票的操作邏輯已經有了改變，以往投資者延續的成長股投資邏輯往往是沿著產(chan) 業(ye) 規劃來尋找個(ge) 股，而隨著2011年市場的改變，投資者也在改變。

　　“隻有關(guan) 注永續的經營能力，估值才能回歸理性。”上述基金經理指出。

　　除了對於(yu) 回歸企業(ye) 經營能力的判斷邏輯外，其實投資者對於(yu) 這些實質上代表著細分行業(ye) 冠軍(jun) 的“第一股”們(men) ，有著其一貫而終的判斷標準，即行業(ye) 的市場容量。#p#分頁標題#e#

　　“看一個(ge) 行業(ye) 看的是市場空間。”上述基金經理指出。其指出在參加的新股路演中， 有時候碰到一年整個(ge) 行業(ye) 的銷售收入大約隻在20個(ge) 億(yi) 左右。“那麽(me) 這個(ge) 行業(ye) 第一眼看上去肯定沒有機會(hui) 。”其指出。

　　“大的行業(ye) 才能產(chan) 生偉(wei) 大的公司。”一位北京基金公司的投資總監對記者指出。

　　第二則是行業(ye) 競爭(zheng) 力。“企業(ye) 在行業(ye) 有良好的布局，以及企業(ye) 管理層對於(yu) 行業(ye) 的認識深刻。”上述投資總監進一步指出。

　　“比如從(cong) 模仿、學習(xi) 做起，公司在這個(ge) 領域內(nei) 在國內(nei) 有一定地位，性價(jia) 比方麵等受到市場認可，把國外的市場逐漸蠶食，有機會(hui) 的話，從(cong) 二三世界國家的出口做起，再到發達國家的出口，比如華為(wei) 就是標杆。”上述基金經理進一步指出。