製造業(ye) 升級是公司長期投資邏輯

       中國已經迎來劉易斯拐點,製造業(ye) 生產(chan) 精密化、自動化已經是大勢所趨,激光加工設備以其獨特的優(you) 點將逐步對傳(chuan) 統生產(chan) 工藝形成替代。相對於(yu) 美國、日本等發達國家,fun88官网平台加工設備在製造業(ye) 中的應用比重還很低,未來市場空間廣闊。作為(wei) 全球領先的激光加工設備製造企業(ye) ,公司將成為(wei) 製造業(ye) 升級的最大受益者。

公司未來將“強者恒強”、“大者恒大”

      公司已經在激光打標、焊接領域建立了強大的技術與(yu) 市場優(you) 勢,我們(men) 認為(wei) 未來公司的這種地位將得以維持。與(yu) 此同時,公司正積極開拓大功率激光切割以及HDI 等行業(ye) 專(zhuan) 用設備市場,在3D 打印領域有著深厚的技術積累,這些新業(ye) 務將極大豐(feng) 富公司的產(chan) 品鏈條,為(wei) 公司注入新的增長動力。由於(yu) 公司的核心競爭(zheng) 優(you) 勢非常明顯,其他競爭(zheng) 者在可見的未來很難對公司形成明顯的競爭(zheng) 威脅,因此公司未來將“強者恒強”、“大者恒大”。

首次給予公司“推薦”評級

      基於(yu) 公司在國內(nei) 外激光設備領域無可爭(zheng) 議的龍頭地位,在下遊中小功率激光設備的強勁需求拉動下,並結合公司大功率設備的向上預期,我們(men) 看好大族激光保持高增長率,並有望在3D 打印等新技術的帶動下,突破盈利的天花板。我們(men) 預計公司2012-2014 年EPS 分別為(wei) 0.59、0.74、0.90 元,對應的PE 為(wei) 14.07、11.21、9.22 倍,首次給與(yu) 公司“推薦”評級。