業(ye) 績符合預期:上半年,公司實現營收22.92億(yi) 元,同比增長10.99%,實現歸屬於(yu) 上市公司股東(dong) 的淨利潤2.41億(yi) 元,同比增長30.51%。

    小功率激光設備產(chan) 品結構升級,盈利能力提升:上半年,公司加強高端激光設備產(chan) 品的技術開發和市場推廣,提升市場地位,增強盈利能力;公司小功率激光設備實現營收9.78億(yi) 元,同比增長14.80%,毛利率為(wei) 40.5%,同比有明顯提升;其中,激光信息標記設備實現銷售收入4.99億(yi) 元,同比增長27.31%。

    大功率激光切割設備實現較好增長,未來保持良好預期:上半年,公司大功率激光切割設備實現營收4.71億(yi) 元,同比增長29.08%,市場占有率不斷提高,國際地位穩步上升,預計全年大功率激光切割機銷售可實現持續增長。代表激光技術製高點的三維五軸激光切割機實現升級並量產(chan) ,自動化、智能化設備獲得市場認可,成功為(wei) 客戶定製激光切割柔性生產(chan) 線,夯實了大功率激光設備係統集成及個(ge) 性化定製開發業(ye) 務發展基礎。光纖激光切割機累計銷售突破1000台,產(chan) 銷量穩居全球第一。

    PCB設備銷售增長低於(yu) 預期:上半年,受PCB行業(ye) 影響,公司PCB業(ye) 務收入2.34億(yi) 元,同比下滑11.93%,但伴隨高端市場的拓展,公司PCB設備產(chan) 品結構升級,整體(ti) 盈利能力有明顯提升,上半年該產(chan) 品毛利率達到37.11%,同比提升3.04個(ge) 百分點。

    LED設備及產(chan) 品業(ye) 績增長符合預期:上半年,公司LED設備及產(chan) 品實現營收3.15億(yi) 元,同比增長16.67%,符合我們(men) 的預期。

    預計第三季度業(ye) 績大幅增長:公司預計今年前三季度經營業(ye) 績將同比增長50%-80%,主要是公司第三季度訂單規模大幅增長。

    盈利預測和投資建議:我們(men) 調整對公司的盈利預期,預測14/15年EPS分別為(wei) :0.72/0.99元,當前股價(jia) 對應動態PE分別為(wei) 26/19倍,維持“買(mai) 入”評級。

    風險提示:行業(ye) 競爭(zheng) 加劇導致產(chan) 品降價(jia) ,訂單低於(yu) 預期等。