[摘要]
業績符合預期1Q16公司實現營業收入11.82億元，同比增長17.92%，實現歸母淨利潤1,151萬元，同比增長51.90%。
發展趨勢展望全年，業績有望實現高增長。1）3C產業鏈有望持續高景氣度，動力鋰電池、高端智能手機升級迭代推動對自動化精密生產設備的投資需求。公司有望在2016/17年持續受益，打破大小年魔咒。2）大功率激光切割設備滲透率逐步提升，焊接設備逐步獲得更多應用，特別是在3D打印設備領域實現航空航天領域產學研項目交付。
升級發展智能製造。中國製造業自動化、智能化升級已是大勢所趨，公司作為精密製造設備企業，也正在通過研發和外延擴張積極升級智能製造。近期公司已在航空航天（攜手中航集團收購西班牙Aritex公司）、汽車（收購沈陽賽特維公司51%股權）、鋰電池（收購東莞駿卓自動化公司51%股權）、商用無人機（產業投資基金參股深圳科比特無人機）等領域實現布局，未來外延擴張步伐有望加速。
盈利預測維持盈利預測不變，2016/17eEPS分別為0.99、1.22元。
估值與建議維持推薦評級。對應當前股價公司2016/17年P/E分別為23.4x、19.0x，維持目標價29.3元不變（對應2016年30xP/E）。
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