此次調研幹貨整理如下：

　　機構投資者：目前公司汽車白車身焊接自動產(chan) 線已經有哪些品牌汽車客戶？在這一領域目前公司的營業(ye) 收入有多少，利潤有多少？

　　李斌：首先整個(ge) 白車身激光焊接這塊，公司在國內(nei) 整個(ge) 市場占有是最高的。幾乎在中國大多數，不管是合資品牌還是自主品牌，激光焊接在主機廠裏都是由華工來完成的。現在主要的合作夥(huo) 伴已經包含了幾乎絕大多數中國的各大汽車集團，不光是上汽、東(dong) 風、一汽，還是長安福特、廣汽，各大主機廠都有開展合作。這個(ge) 合作不僅(jin) 包含自主品牌，也包含合資品牌，所以在這個(ge) 行業(ye) 裏麵應該來講處於(yu) 一個(ge) 比較領先的位置。

　　因為(wei) 白車身這塊激光，在整車廠裏麵，應該來說在焊接裏麵還不是很大一部分，因為(wei) 激光焊隻是其中一個(ge) 工藝。所以基於(yu) 華工科技整個(ge) 戰略，叫1+N，激光做一個(ge) 點，N做一個(ge) 麵，一條線，讓整個(ge) 生產(chan) 線有更多地方通過激光來帶動整線的發展。未來大約通過三年的時間，希望光這個(ge) 產(chan) 線對整個(ge) 產(chan) 值的貢獻每年希望達到一個(ge) 十個(ge) 億(yi) 到二十個(ge) 億(yi) 之間，是未來一個(ge) 目標。

　　機構投資：目前公司業(ye) 務中汽車行業(ye) 應用和3C行業(ye) 應用業(ye) 務占比是多少？3C應用中最有前景的點是哪？手機客戶中除了國內(nei) 廠商外，有沒有機會(hui) 爭(zheng) 取到三星、蘋果這樣的大客戶？

　　王建剛：重點講一下3C行業(ye) ，目前華工已經是A公司主力的激光設備供應商，除了A之外，也是微軟、三星等國外著名品牌的供應商，以及國內(nei) 的華為(wei) 、OPPO、小米等國內(nei) 的這些著名手機品牌的供應商，這點切入的時間也是比較早，合作也比較深。隨著手機行業(ye) 的發展，確實對激光的應用帶來巨大的利好，特別是在微納加工這一塊，目前有這麽(me) 幾個(ge) 大的應用。一個(ge) 是微納焊接，大家都知道手機越做越薄，越做越大，所以他裏麵的零件有很多這種金屬零件以及非金屬零件。這些零件之間需要連接，連接以前的工藝可能有鉚釘、螺絲(si) 釘，或者是用那種超聲波，或者是膠水。但是實際上現在可以用激光技術來去替代這樣一種連接技術，特別是替代鉚釘的話會(hui) 大大縮小，縮減手機體(ti) 積。

　　目前手機屏幕背板像玻璃脆性材料在轉變，特別是蘋果公司最新的一代，用玻璃背板。所以在玻璃的加工，切割，打孔等等這些應用的話，都會(hui) 用大量的激光應用。而恰恰這些都是華工科技，華工激光的優(you) 勢。華工科技在整個(ge) 產(chan) 業(ye) 裏麵比較突出的核心競爭(zheng) 力就是有全產(chan) 業(ye) 鏈的光源布局。這種光源布局從(cong) 光纖激光器，光纖激光器從(cong) 一瓦到萬(wan) 瓦，這種固體(ti) 激光器從(cong) 濾光到皮秒的超快激光器以及飛秒超快激光器，這個(ge) 布局都已經完成。包括未來發展的半導體(ti) 直接輸出激光器，這個(ge) 在未來的這種大型的熔敷焊接，以及在這種塑料焊接這塊有很強的應用前景。這三大塊激光器的布局都已經布局完了，所以華工科技未來的布局，激光器的布局對於(yu) 在3C領域的這種微納加工應用的話，是一個(ge) 巨大的支撐點。所以相信未來不僅(jin) 會(hui) 在現在主流的客戶這裏會(hui) 獲得更好的一些份額，同時也會(hui) 把這種激光的應用開拓更多一些新的應用。

　　劉含樹：實際上在fun88官网平台這一塊，非常自信的能夠感覺到，激光黃金十年已經到來，為(wei) 什麽(me) 這樣說？因為(wei) 激光本身，現在中國的通過激光加工手段在工業(ye) 製造領域裏麵應用的比例大概是14%—17%，在美國同類的話，應該是45%—48%。也就是說跟發達國家相比較，還有很多領域可以通過激光加工手段來去覆蓋。

　　機構投資者：2017年上半年咱們(men) 整個(ge) 家電行業(ye) 整體(ti) 銷售收入都是有一個(ge) 16%的增長，但是公司在這一塊有超過50%，我想請問一下這方麵的推動因素主要是否就是一個(ge) 家電智能化時代對傳(chuan) 感器的需求爆發的原因呢？這種增速是否後續會(hui) 得到一個(ge) 繼續的維持？

　　劉含樹：2017年整個(ge) 家電行業(ye) 的增長來看是16%的增長。但是華工科技保持比較高速在這塊的增長原因是什麽(me) 呢？第一，華工科技在白色家電這個(ge) 領域裏麵，這一塊占有比較大的份額。同時在快速向小家電和其他的家電領域，和其他家電領域快速演進。所以這一塊也是，雖然整體(ti) 的份額的提升比例不大，但是所擁有的這種市場的能力的提升和市場的域的拓展形成了的銷售總量的提升。第二，現在真正感覺到隨著智能化和高端智能裝備這個(ge) 時代的來臨(lin) ， 覺得智能時代真的是來臨(lin) 了，這一點有確切的感觸，所以的傳(chuan) 感器這一塊在這個(ge) 領域裏麵也在前端的布局這方麵。在特種陶瓷和芯片封裝的技術所形成在相關(guan) 行業(ye) 的延展的能力，所以使能夠保持，在這個(ge) 傳(chuan) 感器這個(ge) 領域裏麵能夠保持較高收入的增長，並且判斷未來這一塊他的速度是不會(hui) 降低的。

　　機構投資者：在目前咱們(men) 公司的PTC加熱器目前在特斯拉和比亞(ya) 迪(行情49.05 +0.35%,診股)中的營業(ye) 收入大概占比是多少？和上汽，東(dong) 風，吉利這些項目的推廣情況是怎麽(me) 樣的？

　　劉含樹：在PTC加熱器這塊，在特斯拉這個(ge) 裏麵應該說是通過的合作夥(huo) 伴， 在韓國的一個(ge) 佑理公司，他是特斯拉領域裏麵的核心供應商。通過他來設立了合資公司來進入了特斯拉通道。第二個(ge) ，在國內(nei) 這一塊，包括上汽，包括江淮，還包括比亞(ya) 迪這樣的，這都是公司直接在這個(ge) 領域裏麵進行了有效的拓展所形成的。應該說在國內(nei) 這一塊，目前新能源汽車的量是在一個(ge) 逐步的釋放過程之中，所以這一塊也是在快速的增長這一點的業(ye) 務。

　　機構投資者：公司半年在營業(ye) 收入大幅增長的同時，經營現金流卻大幅為(wei) 負，請問一下導致這種現象的原因是什麽(me) ？並且扭轉這種情況需要多久？

　　劉含樹：主營業(ye) 務這一塊在快速增長，應該說大家知道A公司這塊應該說今年的增長幅度比較大。大家知道A公司的發貨主要是在二三季度，兩(liang) 個(ge) 季度來形成的，所以在這裏說，他在當季這一塊可能難以形成回款，這是一個(ge) 很重要的因素，今年上半年應收賬款增幅是比較大的，這是個(ge) 很重要的因素。還有一個(ge) 就是正源這塊，跟華為(wei) 、中興(xing) 。華為(wei) 去年他有一個(ge) 一點幾個(ge) 億(yi) 的，在年底的時候提前回款，所以這樣的話其實在今年這塊相當於(yu) 是有一個(ge) 實質性的調整，所以這樣的話有一些影響，但是這個(ge) 不是非常重要的影響。主要是我說的前麵那個(ge) 影響，就是大客戶這塊，國際大客戶這一塊他的回款這一塊，他是完全正常的。應收賬款的結構跟大家匯報。今年一年期的應收賬款這個(ge) 整體(ti) 的比例比去年是有比較大的提升，這個(ge) 大家也可以查的財務報告。

　　機構投資者：請問一下近半年公司在國際化發展方麵有沒有新的進展？

　　劉含樹：在半年報中也披露了，國際業(ye) 務收入增長40%多，增幅是比較大的。這個(ge) 增幅主要有幾個(ge) ，一個(ge) 國際大客戶A公司的增長。同時華工科技也深深的意識到國際化是一個(ge) 非常重要的一條路，也是華工科技自成立之初到現在所堅持不懈來去做的。華工科技在2000年在深交所上市之後， 做了第一件事情就是在澳大利亞(ya) 收購了FARLEY-LASERLAB這樣一個(ge) 全球頂尖的激光切割和等離子切割的前三名的企業(ye) 。然後對他技術進行分解所形成的，說實話，中國的激光產(chan) 業(ye) 能夠有這麽(me) 快的發展得益於(yu) 及時的對這樣的國際的頂尖技術的分解和消化，以及加上自身效應的布局和安排。

　　王建剛：上半年與(yu) A公司的實驗室已經建起來了，還有就是在加拿大多倫(lun) 多飛秒激光器的研發中心已經建立起來了。還有在韓國、日本的獨立的辦事處也建起來了，辦事處加上代理商的這種模式已經在韓國，日本完全建立起來了。再就是在德國，德國當地的辦事處也建立起來了，我想就是把這些具體(ti) 的事情也給投資者做一些介紹。還有準備在未來市場比較開闊的市場，南美市場也準備建三個(ge) 辦事處，這個(ge) 可能在下半年全部布局完畢。

　　機構投資者：動力電池和OLED一直是近幾年資本市場逃不開的熱門話題。請問公司在這塊的布局是怎麽(me) 樣的？有哪些具體(ti) 的項目是可以進行介紹？

　　王建剛： OLED或者說液晶麵板行業(ye) 市場空間還是非常巨大的，可以說不比3C還小。那麽(me) 目前因為(wei) 手機的OLED的爆發，三星先用，然後蘋果用，所以其他的手機廠商全部跟進，所以造成目前的非常火爆。目前江蘇公司已經有專(zhuan) 門的事業(ye) 部在做這個(ge) 事，麵板行業(ye) 的激光及相關(guan) 智能自動化設備，這是一個(ge) 從(cong) 總的架構上麵去做的布局。第二就是目前武漢市是中國現在及未來最大的麵板的生產(chan) 及研發基地，京東(dong) 方、華星光電，還有天馬微電子都在武漢有十條線到六條線的布局。實際上，已經和這三家公司在做緊密的合作，或者說是客戶， 也有相關(guan) 的產(chan) 品在和這些客戶在做銷售以及還有一些新的產(chan) 品在做實驗室合作。目前這個(ge) 應用主要是這麽(me) 幾塊，特別在OLED這一塊，一個(ge) 是液晶麵板的修複工藝。第二是切割，激光切割這個(ge) 工藝。第三是激光玻璃。第四是激光退火，目前在激光的修複和切割這個(ge) 領域已經有完整的產(chan) 品線，與(yu) 客戶在對接，而且已經正在使用。那麽(me) 在退火和玻璃這個(ge) 領域，正在和客戶做產(chan) 品研發。

　　而且這裏麵的一些核心的光源，我相信這個(ge) 行業(ye) 因為(wei) 三星，韓國企業(ye) 走的比較遠一些。但他們(men) 的激光器都是美國的激光器，或者德國的激光器。但在這個(ge) 領域華工科技可以用到自己的超快激光器以及高功率的深紫外激光器來做這塊的應用，這也是未來為(wei) 什麽(me) 在這塊，雖然比韓國企業(ye) 稍微晚一些，這是由於(yu) 產(chan) 業(ye) 轉移的特點來決(jue) 定的。但是未來的這種因為(wei) 整個(ge) 行業(ye) 的產(chan) 業(ye) 轉移到中國來了，這樣的話，整個(ge) 行業(ye) 設備的銷售以及設備的國產(chan) 化替代也將會(hui) 成趨勢，正好是這種產(chan) 品技術級，以及光源技術，正好切合這樣一個(ge) 趨勢的發展。我想對未來在這塊華工科技應該是有很大的機會(hui) 和機遇去獲得更大的份額和銷售收入。

　　機構投資者：有看到公司報道說，公司已經成為(wei) 世界級船廠的首席供應商，已經和江南造船廠有三十多台的合作項目。請問這三十多台大概能給公司創造多少營業(ye) 收入和利潤，能否給 講講與(yu) 江南造船廠合作的契機是什麽(me) 樣的？

　　李斌：華工科技從(cong) 收購澳大利亞(ya) FARLEY-LASERLAB開始，實際FARLEY-LASERLAB這個(ge) 公司他一直以來對造船這塊，在全球裏麵，不管是等離子切割機還是激光切割，跟造船行業(ye) 合作都非常緊密。所以這塊有大量設備投入到整個(ge) 的造船行業(ye) ，不管是江南造船還是大連造船，整個(ge) 船舶行業(ye) 應該來講很大程度，大量使用等離子包括激光裝備。而且隨著當前整個(ge) 造船行業(ye) 的發展朝高端，特別是油輪，類似這種產(chan) 業(ye) 的發展是當前一個(ge) 趨勢。因為(wei) 油輪對中國來講還是一個(ge) 起步的階段。

　　華工科技作為(wei) 一個(ge) 有高校背景的上市公司，技術沉澱也比較豐(feng) 富，所以特別一些新行業(ye) 新產(chan) 品的研發。在這個(ge) 過程中怎麽(me) 把激光技術能夠應用到一個(ge) 新的產(chan) 品研發過程中，這也是 的責任。所以在這個(ge) 過程中已經跟各個(ge) 造船廠，不僅(jin) 僅(jin) 是江南造船，各個(ge) 造船廠都有合作。包括武漢的武船也好，還是剛才說的大連造船也好，各個(ge) 船廠都有必要的合作。不管是民用還是國防各個(ge) 方麵都做不同貢獻，在這塊，所以剛才這個(ge) 朋友能夠關(guan) 注在一個(ge) 新的行業(ye) 應用，一個(ge) 重點行業(ye) 應用。

　　機構投資者：請問公司在光通信領域的收入狀況以及同比的增長率？今年的毛利率的情況以及目前公司在光通信領域主要的產(chan) 品結構是什麽(me) 樣子的？

　　劉含樹：華工科技是從(cong) 2000年開始對通信領域開始布局，是信息激光很重要的一塊。光通信全年估計增長幅度大概是10%左右的狀態。的華工正源就是作為(wei) 業(ye) 內(nei) 這一塊的月產(chan) 高端模塊可以達到110萬(wan) 支，這個(ge) 在業(ye) 內(nei) 是處於(yu) 第二的位置。今年上半年這塊的信息激光這塊的整體(ti) 收入有8.8個(ge) 億(yi) ，占到華工科技整個(ge) 收入結構的13%，坦率的說他的毛利還不是很高，現在這塊行業(ye) 競爭(zheng) 還是比較激烈的。所以這也是為(wei) 什麽(me) 華工科技整體(ti) 的增長這塊顯得華工科技整個(ge) 毛利水平在這方麵跟其他的同行相比較，在信息激光這一塊還是有一些這方麵的差異。

　　但是隨著明年可能六月份左右要開始逐步放量的5G時代的來臨(lin) ， 已經做好了充分的準備。這一塊前麵說到了，從(cong) 前端的包括部分芯片的自製以及器件加模塊整個(ge) 條線這塊的布局形成了一種比較好的發展能力。所以應該說這個(ge) 對華工科技未來的發展會(hui) 起到強大的支撐，特別是我想明年5G時代來臨(lin) ，我前麵說到了，是第一個(ge) 在華為(wei) 裏麵率先通過100支模塊的論證，所以這塊應該說還是很有信心在這塊的業(ye) 務發展的。毛利率這塊相對比其他的幾個(ge) 快的能量激光和傳(chuan) 感器，他是比較低一點，大概15%左右，13%—15%左右這樣一個(ge) 狀態。但是 這一塊也是會(hui) 隨著後續這一塊整體(ti) 規模性的增長，然後 通過精益製造和通過 向產(chan) 品的進軍(jun) 等這樣，毛利的提升也會(hui) 很快的得到恢複性的保障。

　　機構投資者：看到公司的半年報裏麵提到幾個(ge) 很關(guan) 鍵的詞就是公司在汽車輕量化裏麵大有作為(wei) ，還有一個(ge) 就是公司也抓住了2017年新能源汽車爆發機遇，傳(chuan) 感器在新能源汽車上麵運用是400%。能否詳細介紹一下輕量化與(yu) 傳(chuan) 感器這兩(liang) 塊應用的情況？

　　李斌：汽車輕量化他是涵蓋汽車整個(ge) 發展過程中都是圍繞的主題，這樣可以減重，省油，一個(ge) 基本的發展趨勢。而在這個(ge) 新能源汽車裏麵呢，在減重比較重要的一個(ge) 手段就是關(guan) 於(yu) 全體(ti) 車身，把這個(ge) 材料改成比較輕的鋁。在前期已經跟上海通用，他這幾年賣車也賣的非常好，對一些新技術的研發也特別重視。在他的高檔車裏麵，凱迪拉克這款車裏麵直截了當就在頂蓋也好，後備廂也好，都是鋁合金去焊接，用的鋁蓋，用的鋁合金來作為(wei) 減重的一個(ge) 重要方法。這是在合資企業(ye) 裏麵。

　　在國產(chan) 車裏麵，未來汽車，一個(ge) 全鋁車身的概念。這個(ge) 概念就是整個(ge) 車所有的核心的車身部件全是鋁的，他們(men) 現在這個(ge) 車已經開始在市場上各個(ge) 地方在做一些推廣。這個(ge) 車從(cong) 我本人來看，我覺得這個(ge) 車整個(ge) 的動態性能應該來講確實，不管是外觀也好，還是性能也好，看起來是非常棒的。未來代工是江淮汽車(行情9.71 -0.82%,診股)。在過程中他的核心幾個(ge) 器件，一個(ge) 是頂蓋，包括他側(ce) 圍，包括他的後蓋，這是中國在一款車裏麵，在車身裏麵用的最多的激光器，一共用到了十四台。包括含了兩(liang) 台自己產(chan) 的兩(liang) 台六千瓦的國產(chan) 首兩(liang) 台激光器， 聯合瑞科開發的六千瓦激光器使用到這個(ge) 車型裏麵去。

　　其實在鋁合金車身裏麵有大量的地方，他的連接技術用的激光，越來越多的激光器會(hui) 用到國產(chan) 激光器。通過不斷的技術積累，我相信在未來，特別是汽車輕量化裏麵 有更多的技術可以用到上麵去。在全鋁車身裏麵更多的工藝用到激光，把現在十四台變成更多，這應該來講是激光的榮譽，值得期待。

　　劉含樹：傳(chuan) 感器業(ye) 務這塊之所以是有比較高速增長的原因就是自身的一種技術的儲(chu) 備和技術能力。傳(chuan) 感器主要在新能源汽車裏麵主要除了前麵說到的一些光感，水感傳(chuan) 感器， 還有一些叫做PTC的水加熱器和風加熱器，主要是解決(jue) 新能源汽車的空調供應係統。公司PTC一直是在這個(ge) 領域裏麵已經這麽(me) 多年，行業(ye) 裏麵是最牛的公司。傳(chuan) 統的汽車空調的供應係統是靠發動機的熱，熱來供應空調的熱能係統。但是新能源汽車他是用電池來去解決(jue) 這個(ge) 空調的功能，但是電池這塊如果說用傳(chuan) 統的做法，所有的新能源汽車他的續航能力都會(hui) 受影響。所以在這方麵 所製造的在這個(ge) 業(ye) 內(nei) 所獨創的，通過PTC加熱這樣一種原理，通過很少的能量，就是電池的能量來去驅動和供給整個(ge) 汽車的空調係統。這個(ge) 目前從(cong) 特斯拉的使用情況來看，前後有兩(liang) 個(ge) 叫做水加熱器。實際上還包括風加熱器，前後有兩(liang) 個(ge) ，這個(ge) 價(jia) 格還不錯，高端的幾百個(ge) 美金，三四百個(ge) 美金，低端的國內(nei) 這塊相對來說也有不少的，收入還是可以的。

　　大家知道特斯拉相當於(yu) 在3C裏麵蘋果一樣的能力，他是全球最牛的公司，他具有引領和示範效應。所以當時通過跟韓國公司的合作來進入這個(ge) 體(ti) 係是有這樣一個(ge) 原因。現在隨著國內(nei) 這塊快速的拓展，這塊業(ye) 務還增長的不錯，應該來說毛利率還是不錯的。

　　機構投資者：華工科技的核心競爭(zheng) 力主要是激光器。想請問一下在激光器裏麵的核心芯片層是如何布局的？

　　王建剛：其實這個(ge) 相當於(yu) 是激光設備，動力是激光器。激光器裏麵確實還有他的模塊，一個(ge) 激光器裏麵有模塊，實際上華工科技已經在芯片這塊做了布局。目前激光器，比方說像光纖激光器，華工科技可以從(cong) 光纖激光器裏麵最核心的一些光纖自己做。還有模塊、巴條、光割機等等這些部件都可以做。第一是可以有效的降低 的製造成本。第二，也是可以有效的打破國外的一些壟斷，這也是體(ti) 現華工科技一直以來要在技術上麵引領這個(ge) 行業(ye) 的決(jue) 心。那麽(me) 在芯片層這一塊實際上能量激光是有一個(ge) 能量芯片，華工科技下屬有一個(ge) 公司在做這個(ge) 能量芯片的布局。不僅(jin) 僅(jin) 可以做能量的這種芯片，也可以做信息通信的芯片，所以這塊已經開始在做布局了。

　　機構投者：定增什麽(me) 時候能夠拿到批文，從(cong) 什麽(me) 時候開始實施？

　　劉含樹：定增是去年12月28日在中國證監會(hui) 過會(hui) 。過會(hui) 之後到現在批文還在辦理的過程中，這一塊批文的時間這塊我確實不好來給您做預計，但是我覺得應該不會(hui) 時間太長。第二個(ge) 定增是華工科技自己的項目，四個(ge) 項目其中在能量激光、智能設備、光通信和激光器四個(ge) 項目布局。他有一個(ge) 特點，都是什麽(me) 特點呢，都屬於(yu) 是國產(chan) 項目，不是說有新的開始去研發。因為(wei) 華工科技作為(wei) 國內(nei) 這塊一個(ge) 高科技公司，一個(ge) 特點是產(chan) 品研發一般叫做三代論，製造一代，儲(chu) 存一代和研發一代。實際上 的研發能力這方麵已經通過這樣一種前端的有效布局已經完成，也就是說通過定增來純粹就是為(wei) 了擴產(chan) 。如果這個(ge) 項目完成，直接可以用現在的增量是四十多個(ge) 億(yi) ，帶來的淨利潤將近四個(ge) 億(yi) ，3.9多個(ge) 億(yi) 這樣一種狀態。也就是說他對華工科技這塊整體(ti) 的經營和發展會(hui) 帶來長足的支撐。