單晶矽需求旺盛,產(chan) 能緊平衡。根據我們(men) 統計,2018年單晶矽片產(chan) 能為(wei) 46.5GW。2018年全球光伏裝機為(wei) 103GW,按照單晶矽40%的占比,單晶矽終端需求為(wei) 41.2GW,處於(yu) 緊平衡的狀態。單晶PERC的性價(jia) 比優(you) 勢突出,下遊電池企業(ye) 大幅度擴產(chan) ,2018年單晶PERC產(chan) 能達53GW,矽片處於(yu) 供不應求的狀態。2019年初中環股份將單晶矽片的售價(jia) 由3.1元/片提高到3.25元/片。隆基股份將單晶矽片價(jia) 格3.05元/片調整到3.15元/片,正是供應不求的反應。

從(cong) 單晶PERC和光伏平價(jia) 上網視角來看,中環股份此次擴產(chan) 計劃以後,矽片產(chan) 能不會(hui) 過剩。以2021年實現平價(jia) 上網的視角來看,光伏裝機達到200GW,單晶矽占比為(wei) 70%,則單晶矽需求為(wei) 140GW。而從(cong) 單晶PERC產(chan) 能來看,預計2021年為(wei) 106GW。按照目前隆基、中環、協鑫的規劃,預計到2021年單晶矽產(chan) 能合計為(wei) 127GW。處於(yu) 單晶PERC的106GW和平價(jia) 上網的140GW需求之間,單晶矽片產(chan) 能供需依然緊平衡,產(chan) 能處於(yu) 健康狀態。

單晶矽擴產(chan) 此消彼長,設備企業(ye) 最受益。先是隆基發布單晶矽片業(ye) 務規劃,到2020年單晶矽矽片產(chan) 能達到45GW。本次中環發布25GW的擴產(chan) 計劃,合計產(chan) 能達到50GW。龍頭企業(ye) 單晶矽片的產(chan) 能擴張此起彼伏。本次擴產(chan) 按照設備70%的占比,合計設備市場空間為(wei) 63億(yi) 元。其中的核心設備包括單晶爐、截斷機、開方機、滾圓機。按照23%的淨利率,此次擴產(chan) 的設備潛在的利潤有望達14.5億(yi) 元。