主營激光及相關(guan) 產(chan) 品、機電一體(ti) 化設備技術開發和生產(chan) 銷售的龍頭企業(ye) 大族激光(002008)昨日發布了三季報，公司前三季度業(ye) 績大增，其中第三季度單季業(ye) 績更是暴增2.6倍。

    但令人不解的是，在這一利好消息刺激下，昨日開盤大族激光卻一度領跌大盤，尾盤跌停。業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，全年業(ye) 績增速不達預期與(yu) 補跌需要共同造成了股價(jia) 與(yu) 業(ye) 績的背離。

    第三季度單季淨利暴增2.6倍

      三季報顯示，公司業(ye) 績十分“靚麗(li) ”。前三季度公司實現營業(ye) 收入31.98億(yi) 元，同比增長近兩(liang) 成，實現淨利潤5.35億(yi) 元，同比增長85.82%。其中，公司第三季度單季營業(ye) 收入就高達14.5億(yi) ，同比增長五成以上，占前三季度營業(ye) 收入的45%；單季淨利潤達3.68億(yi) ，同比暴增2.6倍，占前三季度淨利潤的69%。公司前三季度業(ye) 績已經接近2011年全年業(ye) 績。

      對於(yu) 業(ye) 績暴發式增長的原因，公司表示一方麵是銷售收入增長較快，主營業(ye) 務毛利率有所上升；另一方麵，公司轉讓豐(feng) 盛大族、寧波德潤、大族數碼影像股權所獲得的約為(wei) 1.26億(yi) 元收益也對公司有較大影響。事實上，即便扣除轉讓股權的收益，大族激光第三季度淨利潤也約在2.5億(yi) 元左右，相較去年第三季度1.01億(yi) 元的淨利潤仍有高達1.5倍左右的增幅！

    招商證券認為(wei) ，大族激光三季度業(ye) 績大超預期是受益於(yu) 蘋果高端激光設備以及富士康自動化升級，例如已上市的iphoness5後背更精細LOGO以及新增唯一IMEI碼即需要打標機升級並配備讀寫(xie) 器，並且蘋果內(nei) 部零組件激光精密焊接比例也在大幅提升。

    業(ye) 績暴漲難擋機構拋售

    另外要注意的是，作為(wei) 機構投資者寵兒(er) 的大族激光遭到機構的瘋狂拋售。

    據昨日公開交易數據顯示，賣方席位的前五位均為(wei) 機構專(zhuan) 用席位，合計賣出21629萬(wan) 元，且全部為(wei) 單邊賣出，占昨日成交總額82020萬(wan) 元的26%，其中賣出席位的首位賣出10131萬(wan) 元，占總成交額的12%。而買(mai) 方席位僅(jin) 第4席為(wei) 機構專(zhuan) 用，小幅買(mai) 入910萬(wan) 股，其餘(yu) 四席均為(wei) 證券公司營業(ye) 部，合計買(mai) 入6158萬(wan) 元。賣方力量遠遠大於(yu) 買(mai) 方。

    而此前三季報則顯示，全國社保基金一零三組合在第三季度入手1035萬(wan) 股，占流通股的1.09%，躋身第6大流通股股東(dong) 。除此之外，博時主題行業(ye) 、易方達積極成長兩(liang) 隻基金在三季度也分別購入1030萬(wan) 股、850萬(wan) 股，名列流通股東(dong) 榜單的第7位和第9位。而去年第四季度介入的融通深證100和今年二季度新進的銀華深證100指數分級基金則分別增持了27.45萬(wan) 股和282.45萬(wan) 股。

    昨日盤麵顯示，自開盤大族激光股價(jia) 就無視業(ye) 績利好而低開低走，早盤一度領跌大盤，跌幅一度超過8%，尾盤更是被砸上跌停板，全日跌幅9.83%，報7.89元。

    兩(liang) 因素或是股價(jia) 下跌的主因

      對於(yu) 股價(jia) 走勢與(yu) 業(ye) 績的背離表現，大族激光證券部工作人員無奈地表示：“目前公司經營情況正常，全年業(ye) 績也能保持增長。有可能是市場對公司業(ye) 績期望很高，公司業(ye) 績沒有達到一些投資者的要求吧。”“全年業(ye) 績增速不及市場預期是一個(ge) 比較重要的因素。”東(dong) 海證券一位分析師告訴記者：“公司預計全年業(ye) 績增幅最多隻有一成，低於(yu) 市場預期和前三季度的增速。因此市場對明年公司能否保持增速較為(wei) 擔憂。”

      大族激光在三季報表示，預計2012年全年將實現淨利潤5.78億(yi) 元-6.36億(yi) 元，增長幅度在0-10%之間，如果扣除去年及今年的投資收益，公司全年業(ye) 績將同比增長30%-46%。

      “由於(yu) 今年公司來自蘋果的訂單放量增長，助推了公司業(ye) 績。但仍然不及去年非經常性損益帶來的淨利增速，而明年蘋果的訂單難有明顯的增長。另外，公司所在的行業(ye) 屬於(yu) 典型的後周期性行業(ye) ，經濟回暖之後行業(ye) 的回暖會(hui) 滯後，因此在長期業(ye) 績方麵公司仍然有一定的壓力。”上述分析師表示。

      而另一位分析師則持不同意見：“公司產(chan) 品屬高端智能裝備，長期需求比較大。而且訂單和交貨有一定的不確定性，不能順延推斷。目前蘋果產(chan) 能緊張，需求量大，而供應蘋果等公司的產(chan) 品毛利率又比較高，因此長期業(ye) 績增長仍是可期的。”

       除此之外，補跌也成為(wei) 昨日股價(jia) 下跌的一個(ge) 原因。愛建證券分析師吳正武認為(wei) ：“前期公司股價(jia) 漲幅巨大，同期大盤卻是向下的，存在補跌的需求。另外，業(ye) 績預告之時利好已經提前兌(dui) 現，加之不少大型機構投資者對公司有跟蹤，在業(ye) 績利好公布之前已提前介入，反而使得季報公布後已無利好可言。”據悉，自7月以來，大族激光股價(jia) 受中期業(ye) 績利好、三季業(ye) 績預增、股權激勵計劃等因素影響，股價(jia) 已經來了兩(liang) 波跳躍式上漲行情，10月19日更是創出了今年以來的最高價(jia) 9.15元，相較7月底的低點5.65元，上漲幅度已經達到62%。昨日，前期強勢股如金杯汽車、精倫(lun) 電子、北海國發等也均出現回調趨勢，封於(yu) 跌停板。