大族激光(12.11,0.05,0.41%) 近日公布了2013半年度業(ye) 績快報。報告顯示，公司實現營業(ye) 收入20.65億(yi) 元，同比增長18.53%，歸屬股東(dong) 淨利潤1.84億(yi) 元，同比增長10.83%。同時，公司公告了上半年新增計提股權激勵費用2602萬(wan) 元。

　　事件評論：

　　公司營業(ye) 收入增長快於(yu) 利潤的主要原因是上半年大功率切割設備、PCB設備的出貨量增長較快，而相對高毛利的針對大客戶的加工設備訂單較少。而從(cong) 公司層麵的經營景氣情況看，二季度明顯好於(yu) 一季度。

　　公司公布了上半年有2602萬(wan) 元的股權激勵費用，扣除掉該項費用對利潤的影響，與(yu) 去年同期相比，主營業(ye) 務利潤的增長率是29.86%。因此，公司經常性收益實現了較快的增長。

　　從(cong) 整個(ge) 激光行業(ye) 的屬性來看，三、四季度曆來是行業(ye) 景氣的高點，下遊各行業(ye) 的大量設備采購將在這一時間點進行。而從(cong) 公司最大客戶蘋果的角度看，其CEO已經暗示了9、10月份將是一個(ge) 非常忙碌的時期，可能有多款新產(chan) 品會(hui) 在這一時期推出，其對公司的激光及其他設備的需求量將會(hui) 明顯升溫

　　公司在今年4月份發布的CNC新產(chan) 品，從(cong) 當前客戶試用的情況看，性能、品質均不錯，相對於(yu) 日本競爭(zheng) 對手法蘭(lan) 克的產(chan) 品，性價(jia) 比優(you) 勢明顯。CNC的訂單在三、四季度開啟將是大概率事件。高端智能手機、超極本及平板電腦外殼金屬化的趨勢日益明顯，這將會(hui) 使市場對於(yu) CNC設備以及激光加工設備的需求持續增加。

　　中報業(ye) 績已表明，公司基本上已經走出了Q1時的低穀，接下來幾個(ge) 季度的增長值得看好。同時，從(cong) 長期邏輯上看，公司是中國產(chan) 業(ye) 結構調整、製造業(ye) 生產(chan) 自動化升級的直接受益者，長期發展前景值得看好。因此，維持對公司的“推薦”評級，預計2013-2014年EPS為(wei) 0.74元、0.96元，對應PE為(wei) 16.32倍、12.55倍。