報告要點

    事件描述

    大族激光今日發布業(ye) 績修正公告:公司預計歸屬於(yu) 上市公司股東(dong) 的淨利潤為(wei) 23087.49~24934.48萬(wan) 元,比上年同期上升25%~35%,上次業(ye) 績預告為(wei) 同比上升5%-25%。

    事件評論

    公司發布業(ye) 績修正公告,顯示出了二季度的良好經營情況。經測算,公司二季度單季度淨利潤為(wei) 20035.74~21882.73 萬(wan) 元,對應單季度同比增長幅度為(wei) 57%~71%。這一增長幅度完美體(ti) 現了公司訂單及出貨的高成長性。

    公司各項業(ye) 務成長性好,今年小功率設備方麵相對去年有較大幅度的回暖,已經在二季度的業(ye) 績中得到了充分體(ti) 現;公司大功率設備方麵,持續以激光切割及焊接新品衝(chong) 擊市場,在自動化解決(jue) 方案層麵給下遊各行業(ye) 應用提供支持;PCB 設備為(wei) 公司增長的另外一極,上半年新品LDI 設備已經得到了充分的體(ti) 現,未來有望在設PCB 廠商更新換代的情況下持續保持高增長。

    公司未來的增長重心依然在核心技術的研發上。公司將以新材料及行業(ye) 新應用為(wei) 切入點,持續提升競爭(zheng) 實力,從(cong) 而在多個(ge) 產(chan) 品的維度提升企業(ye) 的成長性。新材料方麵,今年的藍寶石激光加工設備隻是一個(ge) 起點,在蘋果開啟藍寶石智能手機的同時,其他消費電子廠商一方麵正迅速跟進,另外一方麵是通過硬度進一步提升的強化玻璃激光加工來引領新的潮流,因此公司設備在玻璃加工上的應用前景凸顯。可以說,公司的新設備是新材料加工的排頭兵。

    應用層麵,激光的應用不僅(jin) 僅(jin) 是傳(chuan) 統的打標、焊接與(yu) 切割,與(yu) 自動化裝置的結合將是大族未來的努力方向。公司通過為(wei) 國際高端客戶進行設備配套為(wei) 契機,持續提升自身設備的係統集成能力,逐步成長為(wei) 一家自動化係統的集成商。因此,公司未來大小功率激光設備的增長核心邏輯在於(yu) 自動化的升級趨勢。

    綜上,中報業(ye) 績的超預期更加堅定了我們(men) 對於(yu) 公司的判斷。隨著公司管理層激勵措施的改善,增長重心將集中於(yu) 新材料與(yu) 新應用,長期成長性可期。前期在業(ye) 績預期不明朗情況下帶來的公司股價(jia) 下跌形成現階段極好的買(mai) 點。因此,我們(men) 繼續重點推薦,預計公司14-15 年EPS 為(wei) 0.7、0.9 元。