光伏產(chan) 業(ye) 整體(ti) 低迷，這一影響已蔓延至專(zhuan) 用設備和輔材耗材生產(chan) 廠商，天龍光電(300029)、精功科技(002006)、奧克股份（300082）等A股公司相繼預告各自一季度業(ye) 績將出現不同程度的下滑。

　　行業(ye) 窘境或將持續，過去兩(liang) 年憑借進口替代享受到快速成長的A股專(zhuan) 用設備和輔材耗材公司，今年將如何應對？

　　行業(ye) 低迷 累及多家公司

　　光伏行業(ye) 目前的低迷已不需贅述。2009年，行業(ye) 從(cong) 金融危機中恢複過來，2010年搶裝潮意外出現，全球新增光伏裝機容量達到創紀錄的17.5GW，進入2011年，這樣的盛況僅(jin) 在年初曇花一現，到了2011年3月份，光伏產(chan) 品報價(jia) 開始了漫長的全線暴跌，行業(ye) 景氣掉頭向下。

　　一直到目前，光伏行業(ye) 本輪調整已超過一年時間，情況卻並未出現太大起色。漫長時間裏，受到衝(chong) 擊的不僅(jin) 僅(jin) 是電池、組件產(chan) 業(ye) 鏈末端廠商，還有光伏專(zhuan) 用設備以及輔材耗材生產(chan) 廠商，均不同程度受到影響。

　　《每日經濟新聞》記者整理目前的已披露信息發現，A股公司中，天龍光電預告今年一季度淨利潤將出現1000萬(wan) ~1500萬(wan) 元的虧(kui) 損，較去年同期下降130%~150%；在2010年年中至2011年年中的一年時間裏創下股價(jia) 翻7倍的精功科技，多晶矽鑄錠爐為(wei) 其帶來的業(ye) 績高速增長也戛然而止，今年前三個(ge) 月業(ye) 績預計將出現九成左右的同比下滑；占據了國內(nei) 多晶矽切割液市場七成份額的奧克股份，亦預告其一季報淨利潤將有45%~65%的同比降幅。

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　　下遊廠商停止擴產(chan) 衝(chong) 擊需求

　　《每日經濟新聞》記者從(cong) 上述公司確認到，行業(ye) 大環境整體(ti) 低迷，下遊需求極弱，是導致自身業(ye) 績驟然掉頭向下的原因；除了原有訂單執行時間延後之外，今年以來新增訂單數量也較去年同期大大減少，這些成為(wei) 上述公司目前普遍麵臨(lin) 的現狀。

　　而對於(yu) 當前這種局麵將持續到何時，沒有一家公司能作出明確判斷，隻表示將隨行業(ye) 需求變動情況調整自身業(ye) 務和產(chan) 能。不過，4月13日，《每日經濟新聞》從(cong) 中國有色金屬協會(hui) 矽業(ye) 分會(hui) 了解到，作為(wei) 光伏專(zhuan) 用設備廠商主要客戶的我國多晶矽生產(chan) 企業(ye) ，目前大部分處於(yu) 停產(chan) 狀態，僅(jin) A股上市公司就僅(jin) 已有川投能源(600674)發布了旗下多晶矽子公司四川新光矽業(ye) 停車技改的公告，時間是去年11月份；12月份川投能源再次宣布，其托管的天威四川矽業(ye) 臨(lin) 時檢修停產(chan) 。同月，樂(le) 山電力(600644)亦公告樂(le) 電天威矽業(ye) 停產(chan) 技改。

　　“除了保利協鑫、賽維LDK這類一線大廠還在正常運轉外，其他二三線廠商多數已在去年年末相繼減產(chan) 或停產(chan) ，國內(nei) 多晶矽廠商目前開工率大約僅(jin) 20%。”矽業(ye) 分會(hui) 相關(guan) 人士說。此外，每年春節是慣例的設備檢修期，多晶矽廠商會(hui) 在這期間停工，以進行設備檢修，春節結束後複工。但今年廠商複工意願並不強烈。

　　值得注意的是，一線大廠今年不會(hui) 再進行擴產(chan) ，這直接影響到現有A股光伏專(zhuan) 用設備公司產(chan) 品需求。我國最大的多晶矽生產(chan) 廠商保利協鑫宣布今年停止產(chan) 能擴張，是該公司成立以來首度不增加產(chan) 能。

　　·重點公司精功科技：

　　訂單執行速度明顯放慢

　　預告業(ye) 績：預計一季度盈利800萬(wan) ~1200萬(wan) 元，較去年同期下降87%~91%#p#分頁標題#e#

　　精功科技（002006，收盤價(jia) 22.75元）過去以重磅訂單頻接而備受資金追捧，尤其是去年第二季度一個(ge) 月內(nei) 拿下保利協鑫和英利綠色能源兩(liang) 家一線大廠總計9.5億(yi) 元的多晶矽鑄錠爐采購合同，攜手同年淨利潤同比增長15倍的中報，令該股股價(jia) 在去年年中飆漲50%。

　　但自去年下半年起，精功科技訂單執行速度明顯放慢。《每日經濟新聞》記者整理的數據顯示，2010年，該公司簽下訂單18.4億(yi) 元，由於(yu) 設備交付期橫跨2010、2011兩(liang) 年，實際有15.9億(yi) 元的訂單轉入2011年執行；去年公布的新增訂單為(wei) 10.9億(yi) 元，按照合同披露內(nei) 容，兩(liang) 年總計近27億(yi) 元的未執行訂單，應該全部在2011年12月31日前交付完畢。實際上，卻有4.43億(yi) 元的訂單未能執行。

　　而根據精功科技在本月10日披露的信息，在今年一季度，前述未完成訂單中僅(jin) 向江蘇宏寶(002071)光電交付了1140萬(wan) 元，對保利協鑫和英利兩(liang) 家大廠未進行任何交付。為(wei) 完成訂單總量，目前僅(jin) 降低至4.32億(yi) 元。而按照合同規定，保利協鑫2.7億(yi) 元未完成訂單本該在去年12月30日前交付完畢，供給英利的11億(yi) 元訂單最遲也應當在去年10月之前交付客戶。

　　對多晶矽鑄錠爐廠商來說，營收來源於(yu) 下遊多晶矽客戶新建生產(chan) 線時進行的生產(chan) 設備采購。但作為(wei) 精功科技最大客戶的保利協鑫，已明確表示2012年公司將停止擴產(chan) 。保利協鑫今年3月份發布的2011年度業(ye) 績數據也顯示，截至去年年底，公司多晶矽產(chan) 能已達到6.5萬(wan) 噸，為(wei) 全球最大多晶矽生產(chan) 廠商。

　　《每日經濟新聞》記者向該公司詢問，未完成訂單是否存在著被客戶取消的風險，但未獲精功科技方麵明確答複，相關(guan) 人士隻表示，公司會(hui) 按照交易所要求每季一次披露訂單執行情況。而在去年公布的合同裏，涉及保利協鑫的違約條款是“若買(mai) 方無正當理由不按本合同約定支付貨款達到30天後，賣方有權要求買(mai) 方每天按到期未付款項萬(wan) 分之一承擔違約金”；涉及英利的違約條款則是，“合同任何一方不履行本合同義(yi) 務或履行本合同義(yi) 務不符合約定，除本合同另有約定外，應當向另一方支付設備總價(jia) 值10%的違約金。”

　　京運通(601908)：

　　募投項目進展放緩

　　預告業(ye) 績：無

　　京運通（601908，收盤價(jia) 23.02元）因在上交所掛牌，目前還未披露一季度業(ye) 績預告。記者詢問公司今年以來的經營情況，京運通方麵表示，在行業(ye) 大環境影響下，公司也未能幸免，產(chan) 品需求不如去年。

　　2011年，京運通實現營收17.75億(yi) 元，其中由單晶矽生長爐和多晶矽鑄錠爐組成的光伏設備業(ye) 務貢獻收入為(wei) 12.82億(yi) 元，占比達到72%。雖然早年京運通在國產(chan) 光伏專(zhuan) 用設備中算一線廠商，但自2010年精功科技打開了保利協鑫的市場後，雙方差距逐漸加大，2011年精功科技營收超過23億(yi) 元，其中94%即22億(yi) 元由以多晶矽鑄錠爐為(wei) 主的光伏專(zhuan) 用設備貢獻。

　　產(chan) 能利用率方麵，國泰君安研究員侯文濤指出，京運通在去年第四季度毛利率為(wei) 21.31%，較前三季度下降23.04%，原因是產(chan) 品銷售價(jia) 格下降和產(chan) 能利用率不足。記者詢問公司將如何應對當前行業(ye) 低穀，京運通方麵表示，除了等待行業(ye) 複蘇、下遊客戶資本開支回升外，公司還將產(chan) 業(ye) 鏈向下遊延伸，與(yu) 客戶合作開發了電站項目。

　　去年10月，京運通宣布以1.47億(yi) 元出資，與(yu) 浙江海潤光伏設立合資公司，共同投資建設太陽能電站項目；其中海潤光伏是公司去年的第三大客戶，主要向公司采購光伏設備，京運通在合資公司中占股49%。京運通方麵告訴《每日經濟新聞》記者，合資公司將在完成電站的前期開發後，通過將電站項目整體(ti) 出售或由海潤光伏全額收購的方式回收本金和實現收益。2011年年報中顯示，截至當期，合資公司還處於(yu) 業(ye) 務開拓期尚未盈利，不過目前已在歐洲有意向項目。

　　隻是京運通上市至今不足8個(ge) 月，受行業(ye) 環境影響，公司主動放緩了募投項目建設進度。公司募投項目擬形成年產(chan) 多晶矽鑄錠爐400台、大尺寸單晶矽生長爐50台、區熔單晶矽生長爐30台以及多晶矽片4800萬(wan) 片的生產(chan) 能力，原計劃建設期為(wei) 兩(liang) 年；京運通自行放緩了多晶矽矽片項目的投資進度。

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　　天龍光電：

　　新增訂單銳減

　　預告業(ye) 績：預計一季度淨利潤虧(kui) 損1000萬(wan) ~1500萬(wan) 元，較上年同期下降130%~150%

　　在A股相關(guan) 公司中，天龍光電（300029，收盤價(jia) 11.04元）今年一季度業(ye) 績下降幅度最大，是唯一一家預虧(kui) 的光伏設備公司。這與(yu) 公司體(ti) 量、規模偏小有關(guan) ，與(yu) 其在行業(ye) 中地位、競爭(zheng) 力以及自身客戶質量不及精功科技和京運通有關(guan) 。2011年天龍光電收入為(wei) 8.2億(yi) 元，淨利潤8638萬(wan) 元，其中來自光伏專(zhuan) 用設備的收入占比約為(wei) 50%。

　　天龍光電將一季度預虧(kui) 原因解釋為(wei) ，在行業(ye) 整體(ti) 低迷影響下，新增訂單銳減，原有訂單部分推遲。《每日經濟新聞》記者就此詢問該公司今年以來新增訂單的具體(ti) 情況，被告知情況與(yu) 精功科技類似，差不多從(cong) 去年下半年開始，就沒有接到規模達到信披標準的新訂單。

　　事實上，天龍光電整體(ti) 產(chan) 品需求明顯減少，年報中披露公司預收賬款同比下滑近六成，“係客戶減少訂貨所致”；而公司第二大募投項目“年產(chan) 150台多晶矽鑄錠爐”項目，至去年年末，僅(jin) 投入金額1031.44萬(wan) 元，與(yu) 2009年上市時招股說明書(shu) 中提出的兩(liang) 年內(nei) 完成項目所需全部9850萬(wan) 元募集資金投入相比，進度僅(jin) 有十分之一。對於(yu) 這一點，公司方麵向記者表示，進度放緩因行業(ye) 整體(ti) 不景氣。

　　天龍光電其餘(yu) 已建成的募投和超募項目，最新數據顯示全部未達到預定收益。如合資組件公司實施年產(chan) 1200套單晶矽生長爐爐體(ti) 項目，原本預計年稅後利潤總額1649萬(wan) 元，實際隻實現1534萬(wan) 元；收購的石英坩堝公司原本預計2011年淨利潤同比增幅不低於(yu) 20%，但實際反倒出現了13%的下降。

　　奧克股份：

　　產(chan) 品受廠商自給率提升威脅

　　預告業(ye) 績：預計一季度實現淨利潤1831萬(wan) 元-2877萬(wan) 元，較去年同期下滑45%-65%

　　奧克股份（300082，收盤價(jia) 14.29元）與(yu) 光伏相關(guan) 的產(chan) 品是多晶矽切割液，該項產(chan) 品在國內(nei) 市場占有率約70%。公司旗下產(chan) 品包括光伏用多晶矽切割液和混凝土外加劑用聚醚單體(ti) ，兩(liang) 者在總營收中占比分別為(wei) 40%和52%。

　　一季度業(ye) 績下滑是受多晶矽切割液銷售大降影響，奧克股份在接受 《每日經濟新聞》記者采訪時確認，今年以來，公司這塊產(chan) 品需求大幅減少，價(jia) 格相對穩定。事實上，奧克股份多晶矽切割液從(cong) 去年起就已體(ti) 現出行業(ye) 景氣向下，全年實現10億(yi) 元營收，較2010年減少17%，且下半年的收入僅(jin) 2.1億(yi) 元。

　　相對於(yu) 前三家公司，奧克股份應對起來相對有餘(yu) 裕。公司方麵向記者表示，多晶矽切割液的生產(chan) 線還可用於(yu) 生產(chan) 聚醚單體(ti) ，所以公司可根據下遊需求情況進行調整。

　　隻是相較設備公司一時的需求受挫，奧克股份作為(wei) 耗材類廠商，長遠來看形勢更為(wei) 嚴(yan) 峻。13日，i美股光伏行業(ye) 研究員王毓明向記者表示，整個(ge) 光伏行業(ye) 目前以多晶矽、矽片、電池三個(ge) 環節形勢最為(wei) 糟糕，暴跌之後的價(jia) 格，隻有一線龍頭還可承受；但也僅(jin) 僅(jin) 是承受而已，現貨價(jia) 與(yu) 成本價(jia) 的距離越來越近，廠商盈利空間極窄。保利協鑫披露的自身多晶矽生產(chan) 成本為(wei) 18.6美元/kg，但國際市場上現貨價(jia) 格在本月創下22美元/kg的新低；花旗預計，今年上半年保利協鑫光伏業(ye) 務的毛利率，將由去年同期的35%下降至20%。

　　“今年多晶矽廠不會(hui) 擴產(chan) ，如保利協鑫將更注重產(chan) 能利用率的提升和成本的進一步下降。”王毓明說，在這種情況下，下遊廠商會(hui) 更加挖掘成本的削減和控製，這當中即包括準單晶、冷氫化等新技術的引進，也包括對坩堝、催化劑、切割液等輔材耗材的循環回收利用和自產(chan) 。王毓明說，這在行業(ye) 中被稱作“橫向一體(ti) 化”，矽片生產(chan) 環節一線大廠越來越多地選擇自己生產(chan) 切割液。#p#分頁標題#e#