全球光伏市場未來五年複合增速達34%，政策方麵，根據EPIA預測，印度有望在未來五年成為(wei) 全球第二大光伏市場，2019年至2023年期間新增裝機容量近90GW。未來五年內(nei) ，印度、澳大利亞(ya) 、墨西哥和巴基斯坦光伏市場複合增長率將分別達到34%、29%、40%和37%。2023年全年累計裝機將達到1000GW以上，未來五年同比增速均將在15%以上。

近年來，我國可再生資源領域科技創新能力及產(chan) 業(ye) 技術水平高速發展，光伏產(chan) 業(ye) 規模連續對年位居世界第一，是我國少數有話語權的行業(ye) 之一，光伏發電技術在國際市場擁有絕對競爭(zheng) 優(you) 勢。環保壓力和“十四五”新能源規劃等產(chan) 業(ye) 政策規劃決(jue) 定了國內(nei) 非石化能源消費占比會(hui) 持續提升。而技術進步和成本下降使得光伏具備了和傳(chuan) 統能源直接競爭(zheng) 的能力，所以光伏產(chan) 業(ye) 增長持續可期。

光伏產(chan) 業(ye) 鏈格局整理：上遊---原材料、設備、矽料(單晶矽棒、多晶矽錠、單多晶矽片)、電池片設備 中遊——部件、單多晶電池片、組件(晶矽組件、薄膜光伏組件) 下遊——發電係統、逆變器、電站(電站不太適合散戶投資)

產(chan) 業(ye) 鏈各細分賽道的集中度方麵，差異比較大，以產(chan) 量來看，各環節產(chan) 業(ye) 集中度分別為(wei) ：72.8%(矽片)、69.3%(矽料)、42.8%(組件)、37.6%(電池片)。整體(ti) 來看，國內(nei) 企業(ye) 在上中遊產(chan) 業(ye) 在全球占據了龍頭位置，特別是在多晶矽、電池片以及光伏組件領域，更是做到了全球第一的位置。

光伏產(chan) 業(ye) 鏈景氣度對比：目前光伏製造各環節格局：膠膜》 玻璃=矽片》矽料》電池片》組件。膠膜和玻璃屬於(yu) 輔料環節，當前景氣度依然較好，資本市場也較為(wei) 熱衷於(yu) 季節性的供需錯配導致的投資機會(hui) ;矽料、矽片、電池片、組件上下遊四環節而言，目前看矽片環節利潤留存能力相對較好，所以無論是疫情期間還是矽料事故期間，矽片環節的順價(jia) 和盈利相對穩定;其次是矽料環節，再次是電池片環節，最後是組件環節。

光伏產(chan) 業(ye) 鏈核心標的：

光伏玻璃：福萊特、南玻A、旗濱集團

逆變器：陽光電源、錦浪科技

設備：晶盛機電、京運通、邁為(wei) 股份、捷佳偉(wei) 創(全球領先的晶體(ti) 矽太陽能電池設備供應商)

矽片：隆基股份、中環股份

電池：隆基股份、愛旭股份、福斯特、協鑫集成、東(dong) 方日升、賽伍技術

福斯特：全球光伏封裝材料EVA膠膜和背板龍頭企業(ye)

京運通：我國最大的光伏設備製造企業(ye)

組件：隆基股份、天合光能、協鑫集成、晶澳科技、東(dong) 方日升、賽伍技術、愛康科技、京運通、航天機電、中來股份、中立集團、拓日新能、億(yi) 晶光電。

金晶科技：光伏玻璃龍頭，生產(chan) 基地在馬來西亞(ya) ，產(chan) 品定位於(yu) 薄膜太陽能光伏組件的主要輔件。